هل سيتم شراء أسهم Pandora بعد هذا النقاش في الكونجرس؟
مع أسهم باندورا (NYSE: P) يتم التداول الآن بحوالي 8 دولارات ، هل P a BUY أم WAIT and SEE أو STAY AWAY؟ دعنا نحلل الأسهم بالأقسام ذات الصلة من إطار عمل الاستثمار في ورقة الغش:
C = محفز لحركة الأسهم:
يوم الاربعاء ، مجلس النواب لجنة القضاء بدأت جلسات الاستماع لقانون عدالة راديو الإنترنت ، وهو مشروع قانون يمكن أن يصنع باندورا أو يكسرها.
قامت Pandora بحملة علنية للغاية ضد المعيار الحالي الذي يتم بموجبه تحديد الإتاوات. صرح رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي جوزيف كينيدي في رسالته 'إن الهيكل الحالي لتحديد الأسعار يمثل حالة واضحة من التمييز ضد الإنترنت والخدمات المبتكرة' شهادة مكتوبة . 'هذا الافتقار إلى تكافؤ الفرص هو في الأساس غير عادل ولا يمكن الدفاع عنه.'
وكينيدي على حق ، على الأقل من ناحية واحدة. يتم تحديد معدلات حقوق ملكية راديو الإنترنت وفقًا لمعايير مختلفة عن تلك المستخدمة في راديو الكابل والأقمار الصناعية. نشأ هذا الاختلاف جزئيًا بسبب الحداثة النسبية للخدمات مثل خدمات Pandora وجزئيًا بسبب الاختلافات المتأصلة بين راديو الأقمار الصناعية وراديو الإنترنت. في الأصل ، تحكم القسم 801B من قانون حقوق الطبع والنشر استخدام جميع التسجيلات الصوتية المحمية بحقوق الطبع والنشر. ومع ذلك ، مع تزايد شعبية الإنترنت ، أصدر الكونجرس قانون حقوق المؤلف للألفية الرقمية لعام 1998 كتحديث للقانون ، ووضع هذا القانون معايير مختلفة لراديو الإنترنت ...
لم يتم وضع المعيار بشكل مختلف بسبب أي تحيز ، ولكن لأن راديو الإنترنت فريد من نوعه. يبث راديو الأقمار الصناعية محتواه إلى نسبة غير معروفة من قاعدة المشتركين فيه ، بينما يبث راديو الإنترنت الأغاني إلى المستخدمين الفرديين. لذلك ، بناءً على هذا الاختلاف ، فإن خدمات الراديو عبر الأقمار الصناعية مثل سيريوس إكس إم (NASDAQ: SIRI) يتم تحصيل أ ملكية مسطحة الرسوم لكل حساب مستخدم ، وتدفع محطات راديو الإنترنت رسومًا رمزية لكل أغنية يتم تشغيلها. بالنسبة إلى Pandora ، تبلغ هذه الرسوم 0.0011 دولارًا أمريكيًا. إذا تم تمرير الفاتورة ، وكانت معدلات إتاوة مزودي الموسيقى المتدفقة هي نفسها مثل الخدمات الأخرى ، فقد تنخفض هذه الرسوم بنسبة تصل إلى 85 بالمائة.
كم هو ديون ساندرز يستحق
لكن هذه الرسوم البالغة 0.0011 دولار تضاف إلى Pandora ؛ تتوقع الشركة أن تدفع ما يقرب من نصف إيراداتها هذا العام ، 250 مليون دولار ، إلى SoundExchange ، وهي منظمة غير ربحية لحقوق الأداء تجمع الإتاوات القانونية من مزودي الموسيقى المتدفقة. هذا الرقم هو أكثر بكثير مما يدفعه مقدمو خدمات الراديو عبر الكابل والأقمار الصناعية. تُظهر المقارنة التي تجريها Pandora غالبًا أن الكابل والأقمار الصناعية يدفعان 15 بالمائة و 7.5 بالمائة من عائداتهما ، على التوالي.
ومع ذلك ، فإن هذه المقارنة ليست دقيقة تمامًا لأن عائدات Pandora لم يتم تعيينها كنسبة مئوية من أرباحها مثل Sirius XM ، على سبيل المثال. كما بلومبرج ذكرت ، رئيس SoundExchange مايكل هوبي صرح في شهادته أن 'الادعاءات القائلة بأن المعدلات الحالية' مرتفعة للغاية 'خاطئة ومبالغ فيها ، وتستند إلى سجل غير مكتمل وسابق لأوانه.' بعبارة أخرى ، إذا جذبت Pandor المزيد من عائدات الإعلانات ، مما يعني إخضاع المستمعين لمزيد من الإعلانات التجارية ، أو إذا فرضت الشركة رسومًا على خدماتها ، فلن تمثل الرسوم مثل هذا الجزء الكبير من الإيرادات.
T = العناصر الفنية في مخطط الأسهم قوية:
منذ بداية العام ، فقد سعر سهم Pandora ما يقرب من 20 في المائة من قيمته ، مما يجعل قرار مجلس النواب أكثر أهمية للشركة. يبدو أن المستثمرين يشعرون بأن هذه لحظة حاسمة بالنسبة للشركة حيث أن سعر السهم الحالي البالغ 8.11 دولارًا أمريكيًا يبعد بنسات عن المتوسطات المتحركة البسيطة لمدة 10 أيام و 20 يومًا و 100 يوم.
T = اتجاهات تدعم الصناعة التي تعمل فيها الشركة:
على الرغم من أن Pandora لم تحقق أرباحًا بعد كشركة عامة ، إلا أن المزيد من الأخبار السيئة أثرت على السهم: تفاحة، مدينة، قط (NASDAQ: AAPL) يشاع عن خطط بدء خدمة مماثلة . بالنسبة الى بلومبرج ، كثفت شركة Apple محادثاتها مع شركات الموسيقى الكبرى ، مثل الحياة مجموعة يونيفرسال ميوزيك و سوني (رمزها في بورصة نيويورك: SNE) ، من أجل بدء خدمة البث اللاسلكي الخاصة بها العام المقبل. لن توسع الخدمة أعمال Apple فحسب ، بل ستسمح للشركة بتعويض تباطؤ مبيعات تنزيل الموسيقى الرقمية.
استنتاج:
مع استعداد Pandora للإعلان عن أرباح الربع الثالث بعد إغلاق السوق في 4 ديسمبر ، يستمر Zack's في الحصول على تصنيف معلق للسهم ، مما يشير إلى أنه من المتوقع أن تنخفض أرباح Pandora بما يتماشى مع نتائجه السابقة. ومع ذلك ، فإن آفاق الشركة على المدى الطويل غير مؤكدة إلى حد كبير ، لأنها تعتمد على تمرير قانون عدالة راديو الإنترنت وخدمة البث اللاسلكي من Apple.
كم عدد الأطفال الذين لديهم ديفيد أورتيز
تبدو Pandora وكأنها WAIT AND SEE بناءً على المقاييس الرئيسية أعلاه.
يمكن أن يساعد استخدام إطار عمل قوي للاستثمار مثل هذا في تحسين مهارات انتقاء الأسهم. لا تضيعوا دقيقة أخرى - انقر هنا واحصلوا على اختياراتنا من أوراق الغش الآن.