مهنة المال

Vista Gold: هدف الاستحواذ للشراء في عام 2014

ما الفيلم الذي يجب رؤيته؟
 

في هذا المقال ، أسلط الضوء على شركة هلك سهمها للتو في عام 2013 ، فيستا جولد (NYSEMKT: VGZ). ومع ذلك ، فقد تضاعف السهم الآن من أدنى مستوياته ويتجه إلى أعلى بكثير ، حيث أن قيمة ممتلكاته تساوي أكثر من القيمة السوقية للسهم. علاوة على ذلك ، فهي تتخذ الخطوات اللازمة لجمع الأموال وهي هدف محتمل للغاية للاستحواذ. في هذه المقالة ، سوف أسلط الضوء على الأسباب التي تجعلني أضيف إلى المركز وأتوقع أن يتضاعف السهم ثلاث مرات (نعم زيادة 3 أضعاف القيمة ، إن لم يكن أكثر) حيث يعود الذهب إلى الأفضل في ضوء عام 2014 الذي كان صعبا للأسواق. موقع Vista الرئيسي ، موقع ماونت تود للتعدين في أستراليا ، هو الموقع الأول الذي يوجد به محميات ضخمة.

أعتقد أن عامل منجم الذهب الصغير هذا قد يكون أحد أفضل الفرص بين جميع عمال مناجم الذهب المبتدئين. تمتلك الشركة احتياطيات ضخمة مؤكدة ومحتملة ، وتسيطر على ديونها ، ولديها إمكانات كبيرة وفقًا لأكثر المحللين صعودًا. علاوة على ذلك كله ، فإن الشركة جاهزة للاستحواذ. نظرًا لكونه منجمًا مبتدئًا ، فإن Vista Gold عبارة عن تجارة ذات رافعة مالية على سعر الذهب. عندما يعود الذهب لصالح المستثمر ، يجب أن يتفوق أداء أسهم Vista Gold والشركات المماثلة الأخرى. على الرغم من التحرك مع قطاعه ، أعتقد أن Vista Gold يقدم أسبابًا متعددة لامتلاك أسهمه ، لكن Mount Todd هو سبب كافٍ للشراء بالمستويات الحالية.

احتياطيات موقع ماونت تود للتعدين الضخمة المؤكدة والمحتملة والسلطة القضائية المستقرة

فيستا جولد موقع التعدين الأول جوهرة. أعتقد أنه بمجرد حصول الشركة على التراخيص وبدء الإنتاج ، سترتفع الإيرادات بشكل كبير وستكافئ المساهمين بارتفاع أسعار الأسهم لاحقًا في الأرباع المستقبلية. إذا لم يكن الأمر كذلك ، فقد يرغب منافس كبير في شرائه الآن بسهولة. يقع Mount Todd في الإقليم الشمالي من أستراليا في ولاية قضائية ودية للغاية للتعدين مع بنية تحتية قائمة ممتازة. جبل تود ذو حجم كبير ولدى Vista Gold تصاريح استكشاف لأجزاء كبيرة جدًا من الموقع. في الموقع ، هناك رواسب مؤكدة من الذهب والفضة والنحاس والرصاص من بين معادن ومعادن أخرى. يعرض الشكل 1 مناطق منطقة استكشاف موقع Mount Todd حيث توجد رواسب مختلفة.

الشكل 1. مناطق الاستكشاف ومواقع الموارد في موقع التعدين Vista Gold’s Mount Todd ، 2013.

vgz مقالة الشكل 1

تمتلك Mount Todd بنية تحتية كبيرة قائمة بما في ذلك الوصول الممهد من ممر النقل الرئيسي ، وخط أنابيب الغاز الطبيعي إلى الموقع وخطوط الطاقة متوسطة التوتر لتوليد الطاقة ، وخزان المياه العذبة ومحطة معالجة المياه ، والعمالة والفنيين المتاحين بسهولة. تدعم حكومة الإقليم الشمالي التطورات المعدنية الجديدة ولا توجد قضايا تتعلق بحقوق السكان الأصليين مرتبطة بالمشروع. كان جبل تود حصل عليها Vista في عام 2006 مقابل 2.1 مليون دولار ، وهو ما يعادل تكلفة تافهة قدرها 0.66 دولار للأوقية من الذهب المكتسبة. منذ الاستحواذ ، قامت Vista بحفر أكثر من 48000 متر وأضفت بشكل كبير إلى قاعدة موارد المشروع.

في يناير 2011 ، Vista أعلن النتائج من دراسة جدوى أولية توصلت إلى منشأة معالجة تبلغ 30.000 طن يوميًا بمتوسط ​​إنتاج تقديري للذهب يقارب 240.000 أوقية من الذهب سنويًا. وقدرت الاحتياطيات المؤكدة والمحتملة بـ 4.1 مليون أوقية من الذهب ضمن 149.9 مليون طن من الخام بمتوسط ​​درجة ذهب 0.85 جرام للطن. في سبتمبر 2011 ، أعلنت الشركة نتائج تقدير الموارد الجديد لمشروع ماونت تود للذهب وفي نوفمبر 2011 بدأ موردا برنامج حفر التحويل. في سبتمبر 2012 ، تم أعلن النتائج من تقدير الموارد الجديد مع 7.0 مليون أوقية تم قياسها وتحديدها بالإضافة إلى 2.0 مليون أوقية من الموارد المستنبطة.

في العام الماضي فقط ، أعلنت Vista Gold أنه بعد الانتهاء من دراسة نطاق لتقييم الحجم الأمثل لمرافق عملية المشروع ، فقد تبنت إستراتيجية تطوير ذات مرحلتين لـ Mount Todd. تعتقد الشركة أنه يمكنها استرداد حوالي 82 في المائة من الذهب في الإيداع من خلال عملية تطوير منجم على مرحلتين من شأنها تقليل الاستثمار الرأسمالي ، وتسريع استرداد رأس المال للمساهمين وزيادة عمر المناجم والاحتياطي. وستقوم بذلك عن طريق إنشاء مصنع سعة 30000 طن يوميًا ورفع درجة القطع إلى 0.5 جرام ذهب / طن لتقليل متطلبات رأس المال الأولية وتقليل فترة الاسترداد.

بعد ذلك ، تعتزم الشركة توسيع المشروع إلى 45000 طن يوميًا وخفض درجة القطع إلى 0.4 جرام ذهب / طن للاستفادة الكاملة من موارد Mount Todd الكبيرة والمتنامية. أوشك حفر تحويل الموارد على الانتهاء واكتمل معظمه في نوفمبر 2012.

جانيت سميث ستيفن أ. حداد

آخر تحديث للاحتياطي - يضيف إلى القيمة بشكل كبير

نتائج أ دراسة كبيرة إذا جاء ماونت تود في العام الماضي. أصدرت الشركة سيناريوهين محتملين ، حالة أساسية وحالة بديلة. هذا يعني أن هناك نوعين من الحفر المحتملة المنفصلة التي يمكن استخدامها (الشكل 2 والشكل 3 أدناه). بالنسبة للحالة الأساسية ، يقدر نظام Vista متوسط ​​50000 طن في اليوم. ويقترن هذا باحتياطيات مؤكدة ومحتملة تقدر بـ 5.9 مليون أوقية من الذهب (223 مليون طن بسعر 0.82 جرام من الذهب للطن.) وهذه زيادة بنسبة 44 بالمائة من دراسة الجدوى لشهر يناير 2011 في Vista Gold.

تقدر الشركة متوسط ​​إنتاج سنوي يبلغ 369.850 أوقية من الذهب سنويًا ، مع كمية إنتاج أعلى في السنوات الخمس الأولى. في السنوات الخمس الأولى سيكون هناك متوسط ​​إنتاج سنوي قدره 481316 أوقية من الذهب سنويا. بالانتقال إلى التكلفة ، من المقدر أن تكلف 773 دولارًا للأونصة المنتجة على مدار عمر المنجم ، بمتوسط ​​تكلفة يبلغ 662 دولارًا فقط للسنوات الخمس الأولى. يقدر نظام التشغيل Vista أن عمر التشغيل 13 عامًا سيتطلب 1.04 مليار دولار من رأس المال.

الشكل 2. نموذج الصور المقطعية المستعرضة يوضح تقاطعات الحفرة المحتملة ، دراسة الجدوى ، ماونت تود ، 2013.

vista gold article الشكل 2

الشكل 3. نموذج الصور تحت الأرض يوضح تقاطعات الحفرة المحتملة مع الاحتياطيات المقاسة والمحددة ، دراسة الجدوى ، ماونت تود ، 2013.

لأي فريق لعب جالين روز

المادة الذهبية فيستا الشكل 3

بالنسبة لحفرة الحالة البديلة ، والتي ستكون حوالي 33000 طن يوميًا ملغومة ، سيكون هناك احتياطي مؤكد ومحتمل يقدر بـ 3.56 مليون أوقية من الذهب (124 مليون طن عند 0.90 جرام من الذهب لكل طن). وفقًا لهذا التقدير ، سيكون هناك متوسط ​​إنتاج سنوي قدره 262،826 أوقية من الذهب سنويًا على مدار عمر المنجم. سيتطلب هذا ما يقرب من 684 دولارًا أمريكيًا لكل أونصة من تكلفة الإنتاج ، بما في ذلك متوسط ​​التكاليف النقدية البالغة 676 دولارًا للأونصة خلال السنوات الخمس الأولى من العمليات. يبلغ إجمالي العمر التشغيلي التقديري حوالي 11 عامًا. تقدر متطلبات رأس المال الأولية لإنتاج المنحدرات بإجمالي 761 مليون دولار.

كانت التحركات الأخيرة لزيادة رأس المال حكيمة

بيع لوس كاردونز

في أكتوبر 2013 ، وافقت Vista على بيع 100 في المائة من ديونها ومشاركتها في رأس المال في مشروع الذهب Los Cardones للمشترين مقابل 13 مليون دولار (تم دفع 7 ملايين دولار منها في أكتوبر و 6 ملايين دولار مستحقة بحلول 30 يناير 2014. ) يحق للمشترين أن يختاروا ، حسب تقديرهم ، عدم سداد الدفعة الثانية البالغة 6 ملايين دولار ، وفي هذه الحالة ، سيحتفظ نظام التشغيل Vista بمبلغ 7 ملايين دولار تم استلامه اليوم وسيعاد المشروع إلى نظام التشغيل Vista.

تحويل عواك ماس إلى مشروع حق ملكية

في ديسمبر 2013 ، أعلنت Vista Gold أنها أغلقت صفقة لتحويل حصتها في مشروع الذهب Awak Mas في سولاويزي بإندونيسيا إلى صافي عائدات ملكية مصهر على المشروع. ستؤدي هذه الخطوة إلى جمع الأموال التي تمس الحاجة إليها. قبل الإغلاق ، كان مشروع Awak Mas بشكل غير مباشر Vista Gold Barbados Corp. (Vista Barbados) وكان موضوع اتفاقية المشروع المشترك لعام 2009 ، بصيغتها المعدلة والمخصصة ، واتفاقية الخيار الإضافي لعام 2011 ، بصيغتها المعدلة والمخصصة ، كل بين Vista Barbados و Awak Mas Holdings Pty Ltd. أتاحت الاتفاقيات السابقة للمشتري خيار الحصول على حصة بنسبة 80 في المائة في مشروع Awak Mas من خلال إكمال أنشطة معينة.

كجزء من الصفقة ، تم إنهاء الاتفاقيات السابقة وتحويل Vista بنسبة 100 في المائة من الأسهم القائمة في Vista Barbados إلى المشتري. في المقابل ، وافق المشتري على التنازل عن بعض المدفوعات النقدية المستحقة الدفع من قبل Vista إذا أكمل المشتري ربح مصلحته في مشروع Awak Mas ، وتلقى Vista الإتاوة ؛ 2 في المائة على أول 1.25 مليون أوقية من إنتاج الذهب و 2.5 في المائة على 1.25 مليون أوقية التالية من إنتاج الذهب من مشروع أواك ماس.

اختيار مشروع Guadalupe de Los Reyes

في الأسبوع الماضي فقط ، أعلنت Vista Gold أنها وقعت خطاب نوايا غير ملزم لاختيار مصلحتها في مشروع الذهب والفضة Guadalupe de los Reyes في سينالوا ، المكسيك (مشروع GdlR) إلى Cangold Limited (أو Cangold). ينص خطاب النوايا على دفع مبلغ 50000 دولار غير قابل للاسترداد إلى نظام التشغيل Vista ، حيث سيكون لدى Cangold فترة 90 يومًا من التفرد ('فترة الحصرية') لإكمال العناية الواجبة والتفاوض والدخول في اتفاقية خيار نهائي مع Vista (الخيار اتفاق). يفترض خطاب النوايا أن اتفاقية الخيار (إذا تم الدخول فيها) ستوفر أن Cangold قد تربح 70 بالمائة من الفائدة في مشروع GdlR من خلال:

  • سداد مدفوعات يبلغ مجموعها 5،000،000 دولار أمريكي في خمس دفعات على مدى فترة ثلاث سنوات ، بمجموع مدفوعات 1،000،000 دولار أمريكي في السنة الأولى و 1،500،000 دولار أمريكي في السنة الثانية و 2،500،000 دولار أمريكي في السنة الثالثة.
  • تشغيل مشروع GdlR ، والحفاظ على الامتيازات المكونة لمشروع GdlR في وضع جيد.
  • الوفاء بجميع التزامات الشركة الفرعية المملوكة بالكامل لشركة Vista ، Minera Gold Stake، S.A. de C.V. (أو MGS) إلى Ejido La Tasajera (أو Ejido) على النحو المنصوص عليه في عقد الاحتلال المؤقت بين MGS و Ejido.

من المتوقع أن تنص اتفاقية الخيار أيضًا على أن جميع المدفوعات النقدية غير قابلة للاسترداد وهي اختيارية لـ Cangold ، وفي حالة فشل Cangold في دفع أي من المبالغ المطلوبة في التواريخ المجدولة أو عدم الامتثال لالتزاماتها الأخرى ، اتفاقية الخيار سينتهي ولن يكون لـ Cangold أي مصلحة في مشروع GdlR. شريطة ألا يكون ذلك مخالفًا لاتفاقية الخيار ، يجوز لـ Cangold وفقًا لتقديرها دفع جدول السداد أعلاه وممارسة الخيار الأولي للحصول على فائدة 70 بالمائة في مشروع GdlR في أي وقت خلال فترة الثلاث سنوات.

من هو كام نيوتن متزوج أيضا

مع مراعاة حصول Cangold على نسبة 70 بالمائة من مشروع GdlR ، وفقًا لاتفاقية الخيار ، سيتم منح Cangold خيارًا إضافيًا لكسب نسبة 30 بالمائة المتبقية في مشروع GdlR عن طريق إخطار Vista بقرار الإنتاج وعن طريق إجراء دفعة نقدية إلى Vista بقيمة 3،000،000 دولار أمريكي بالإضافة إلى دفعة نقدية إضافية بناءً على صيغة تتضمن النمو ، إن وجد ، في الموارد المعدنية المُقاسة والمؤشرة المتوافقة مع NI 43-101 لمشروع GdlR ، والذهب السائد آنذاك.

إذا قررت Cangold عدم وضع مشروع GdlR قيد الإنتاج ، فإن اتفاقية الخيار ستمنح Vista الحق في إعادة شراء حصة Cangold بنسبة 70 بالمائة في مشروع GdlR مقابل دفع نقدي قدره 5،000،000 دولار بالإضافة إلى دفعة نقدية إضافية بناءً على نفس الصيغة للسلالم المتحركة الدفع الموصوف أعلاه. إذا لم تمارس Vista خيار إعادة الشراء ، فستظل Vista تحتفظ بحق الشفعة الأولى إذا اختارت Cangold بيع حصتها البالغة 70 بالمائة في مشروع GdlR إلى طرف ثالث. لا يمكن الاستهانة بالتأثير الإيجابي لهذه التحركات الأخيرة على قيمة المساهمين. حقيقة أن هذه الإجراءات لا تمييع حقوق المساهمين هي سبب للشراء.

استنتاج

يقع Vista Gold حرفيًا على منجم ذهب مع Mount Todd وهو يطير تحت رادار وول ستريت. قاعدة الموارد الكبيرة في إيداع باتمان في Mount Todd's وحدها تبلغ 6 ملايين أوقية مع 1.7 مليون أخرى تم قياسها وتحديدها و 1.7 مليون أخرى يتم استنتاجها في حد ذاتها وديعة جذابة لمنافس أكبر. بالنظر إلى أن المعروض من الذهب والفضة محدود ، فقد تقوم هذه الشركات الكبيرة ببعض عمليات الاستحواذ بينما تنخفض أسعار الأسهم نظرًا للانخفاض الأخير في أسعار المعادن الثمينة.

يعمل العديد من عمال مناجم الذهب الأصغر في مناطق محفوفة بالمخاطر سياسياً في العالم ، كما أن الإقليم الشمالي من أستراليا مستقر تمامًا ، وهو أمر إيجابي آخر للشركة. تم تدمير الشركة في عام 2013 ، لكنها تتخذ الآن الخطوات المناسبة لضمان البقاء وجمع الأموال وتركيز جهودها على Mount Todd. طريقة الأسهم مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية. مع احتياطياتها المؤكدة والمحتملة وحدها ، جنبًا إلى جنب مع الضرب الذي تعرضت له الأسهم مع عمليات البيع الأخيرة في المعادن الثمينة ، أميل إلى أن أكون متفائلًا بشأن هذا على المدى الطويل.

الإفصاح: قام كريستوفر إف ديفيس بتداول Vista Gold في الماضي واكتسب مركزًا مع انخفاض السعر. يضيف المؤلف إلى حصته في انتظار السماح النهائي بالإنتاج في Mount Todd ، والجهود المبذولة للحفاظ على حقوق المساهمين ، واحتمال الاستحواذ المحتمل.

المزيد من ورقة الغش في وول ستريت:

  • هل الجميع مخطئون بشأن الذهب والفضة؟
  • هل Goldbugs تزداد جسدية؟
  • هل الذهب هو الاستثمار المثالي للمعارضين في عام 2014؟