تقنية

مقايضة قيمة احتكار موسيقى Apple

ما الفيلم الذي يجب رؤيته؟
 

iPod Nano 2G

في عام 2001 ، تم إحياء ستيف جوبز بشكل فعال تفاحة، مدينة، قط (NASDAQ: AAPL) مع كشف النقاب عن منصتي iPod و iTunes الرائعين. في خضم أزمة الدوت كوم ، قام جوبز بتجميع اتحاد لم يكن يسبر غوره من مهندسي وادي السيليكون وفناني التسجيل المبهمين والمديرين التنفيذيين في صناعة الموسيقى تحت تطبيق ترفيهي واحد.

سهلت تقنية Apple التحول نحو المشغلات الرقمية كوسيلة مفضلة لمشاركة الموسيقى والاستمتاع بها وحتى إنشاءها. اليوم ، تم بناء جينات جوبز في نظام بيئي تحتكر فيه شركة Apple دورها كوسيط-تاجر بين الموسيقيين والمستهلكين. يمكن للمستثمرين الاستفادة من النية الحسنة لهذا الاحتكار الموسيقي لتعزيز عائدات ألفا طويلة الأجل فوق مؤشر S&P 500.

حدد حصة Apple من الموسيقى

تصنف Apple مبيعات الموسيقى وفقًا لـ 'iPod' و 'المنتجات والخدمات الأخرى المتعلقة بالموسيقى'. للسنة المالية 2013 المنتهية في 28 سبتمبر ، تمثل تعرض شركة Apple للموسيقى بشكل مباشر 20.5 مليار دولار من إجمالي الإيرادات البالغ 170.9 مليار دولار. بالنسبة للسنة المالية 2013 ، حققت Apple انخفاضًا كبيرًا بنسبة 25 في المائة و 21 في المائة على أساس سنوي في مبيعات وحدة iPod وإيراداتها.

على أساس سنوي ، تحسنت مبيعات Apple iTunes والبرامج والخدمات بنسبة 25 بالمائة لتغلق السنة المالية 2013 عند 16.1 مليار دولار. ظلت الموسيقى الشعبية محركًا رئيسيًا في بناء واستقرار نظام Apple البيئي.

قد لا تأخذ الأرقام الاسمية في الحسبان تفكيك شركة Apple لخطوط الإنتاج الخاصة بها. يعتبر Apple iPhone نقطة محورية للاتصالات وتصفح الويب وتسجيل الفيديو والموسيقى أيضًا. تعد سماعات الرأس ، إلى جانب الوصول إلى برنامج iTunes ، عناصر قياسية في حزمة iPhone.

بالنسبة لعام 2013 ، باعت Apple 150.2 مليون وحدة iPhone ، بزيادة قدرها 20 بالمائة في مبيعات الوحدات عن العام السابق. حقق iPhone 91.3 مليار دولار من العائدات ، أو أكثر من نصف إجمالي صافي مبيعات Apple لعام 2013. يعد iPhone الآن الجناح الأكثر ربحًا من الناحية المالية في احتكار الهاتف الذكي الثنائي الذي يشمل أيضًا غوغل (NASDAQ: GOOG) برنامج Android.

بخلاف مجمع iPhone و iPod و iTunes ، يعد Macintosh هو الكمبيوتر المفضل لدى الفنانين الذين ينتجون الموسيقى. يتميز جهاز Mac ببرنامج Garage Band من Apple وهو متوافق أيضًا بشكل كبير مع برنامج Pro Tools الشهير لخلط الموسيقى. عادةً ما يكون جهاز Mac هو حجر الزاوية في أي مشغل أقراص ذي سمعة طيبة ومنتِج يتم إعداده في العديد من النوادي الليلية واستوديوهات التسجيل الراقية. باعت شركة Apple ما قيمته 21.5 مليار دولار من أجهزة كمبيوتر Macintosh المكتبية والمحمولة خلال عام 2013.

لماذا لعب فريق الدوري الاميركي للمحترفين تشارلز باركلي

من الواضح أن المستهلكين لا يشترون منتجات Apple للموسيقى فقط. قد يمثل الوصول إلى النظام البيئي للموسيقى من Apple 5 بالمائة من مبيعات iPhone و Macintosh. وبالتالي ، قد تكون محفظة Apple الموسيقية قد ولدت ما يقدر بنحو 26 مليار دولار من إجمالي مبيعات 2013. ستة وعشرون مليار دولار من مبيعات الموسيقى كانت ستنقسم أكثر إلى 10.4 مليار دولار من إجمالي الأرباح بمعدل هامش إجمالي ثابت بنسبة 40٪ لشركة Apple.

في Apple ، قد تبلغ قيمة إجمالي هوامش الربح المرتبطة بالموسيقى 10.4 مليار دولار 6 مليارات دولار من أصل 37 مليار دولار في صافي الدخل لعام 2013. عند رسملة بنسبة 7 في المائة ، كان من الممكن أن تبلغ قيمة أعمال الموسيقى الخاصة بشركة Apple 85 مليار دولار.

فيما يتعلق بالسمعة الحسنة والعلامة التجارية ، فإن قيمة احتكار Apple للموسيقى أكبر بكثير من مجموع أجزائها. أرسى حب جوبز لبوب ديلان الأساس لشركة آبل لزيادة صقل سحرها المتمرد. بالطبع ، كان ارتباط Apple بالثقافة المضادة مربحًا للغاية. في نوفمبر، فوربس محسوب 104.3 مليار دولار قيمة ماركة Apple وحدها.

سوق الموسيقى

Apple هي الآن الغوريلا التي تزن 800 رطل والتي تتحكم في سوق الموسيقى. تؤكد بيانات Nielsen الأخيرة أن متاجر الموسيقى الرقمية مثل iTunes تبيع الآن موسيقى أكثر من تجار التجزئة التقليديين. ضمن هذه المجموعة الفرعية من الموسيقى الرقمية ، يفضل المستهلكون شراء الأغاني الفردية بدلاً من الألبومات الكاملة. في عام 2013 ، المستهلكين اشترت 1.26 مليار مسار رقمي و 117.6 مليون ألبوم رقمي كامل.

يتحدى سلوك المستهلك هذا الحفاظ على القوة بالنسبة لغالبية جميع فناني التسجيل. Rapper Eminem هو الفنان الوحيد الذي ظهر في أفضل 10 قوائم مبيعات لعام 2012 والمبيعات التراكمية حتى تاريخ الإصدار منذ قائمة 1993.

Apple هي الآن صانع الملك. لوحة لديها ألمح في كثير من الأحيان إلى فكرة أن الابتكارات التقنية في Apple ، بدلاً من الفنانين الجدد ، قد أدت إلى زيادة الطلب الكلي في جميع أنحاء المجمع الصناعي الموسيقي. على هذا النحو ، الموسيقى تذهب كما تذهب أبل. في أكتوبر 2012 ، باندورا تحمل المساهمون (NYSE: P) تصحيحًا حادًا عند التكهنات بأن شركة Apple كانت تضع خططًا للدخول في نهاية المطاف في أعمال البث الإذاعي.

في غضون أسبوعين ، انخفضت أسعار أسهم Pandora من 8.20 دولارات إلى أدنى مستوى لها على الإطلاق عند 7.08 دولارات في شهر نوفمبر. من هناك ، انتعش سهم Pandora بشكل حاد ودخل عام 2014 فوق 30 دولارًا. ومع ذلك ، تستمر أعمال Pandora الأساسية في خسارة الأموال. أنفقت Pandora أموالًا على مدفوعات الإتاوات لشركات التسجيل أكثر مما حققته من عائدات الإعلانات. لم تتمكن Pandora ، مثل العديد من منافسي Apple ، من تحويل قاعدة مستخدميها إلى أرباح حقيقية.

بعد Web 2.0 ، ساعدت شراكة Apple مع خط سماعات الرأس Beats By Dr. Dre في تحويل هذه الفكرة المتخصصة إلى شركة عالمية. صفقة صيفية 2012 بين دكتور دري وجيمي يوفين و HTC تقدر قيمة Beats بـ 600 مليون دولار فقط. بعد عام واحد ، باعت HTC حصتها العودة إلى Beats من قبل صحيفة وول ستريت جورنال ذكرت أن شركة الأسهم الخاصة الراسخة Carlyle Group قد استحوذت على استثمار بقيمة 500 مليون دولار مقابل حصة أقلية في شركة سماعات الرأس.

تبلغ قيمة شركة Beats Electronics LLC الآن أكثر من مليار دولار. من المؤكد أن تسويق Apple Store جنبًا إلى جنب مع تكتيكات تسويق حرب العصابات الأولمبية قد تضافرت لتشكيل حركة ثقافية أخرى في Beats. تُباع سماعات Beats by Dr. Dre بسعر 300 دولار في متجر Apple ، وهي الآن عنصر أساسي في كل مكان في المشهد الموسيقي الحضري.

قد يصف المستثمر الأسطوري وارن بافيت تأثير Apple فوق صناعة الموسيقى بأنه 'خندق'.

استراتيجية الاستثمار

نموذج أعمال Apple بعيد كل البعد عن الانهيار. في أسوأ الأحوال ، ينتقل نظام Apple البيئي إلى مرحلة النضج داخل دورة الأعمال. بدلاً من الاستثمار من أجل النمو ، أعلنت إدارة Apple بالفعل عن خطة لإعادة 100 مليار دولار إلى المساهمين من خلال عمليات إعادة الشراء والأرباح بحلول نهاية عام 2015. ومع ذلك ، قد يصف مستهلكو Main Street شركة Apple بأنها 'رائعة' ، بينما يشيد محللو وول ستريت بحسن نية الشركة .

مشابه ل نايك (NYSE: NKE) ، يمكن للمستثمرين على المدى الطويل الاستفادة من شعبية علامة Apple التجارية لتعزيز المكاسب طويلة الأجل. سيستمر المستهلكون في المطالبة بكل تحديث لوحي iTunes و iPhone و iPad حيث يستمرون أيضًا في الاصطفاف سنويًا لشراء أحدث حذاء Air Jordan.

أغلقت Apple دفاترها المالية لعام 2013 بمبلغ 146.8 مليار دولار نقدًا واستثمارات أعلى من 83.5 مليار دولار من إجمالي المطلوبات في الميزانية العمومية. على أساس كل سهم ، تنقسم هذه السيولة إلى 70 دولارًا تقريبًا من القيمة السوقية الحالية التي تبلغ 543.93 دولارًا للسهم لشركة Apple. في العام الماضي ، حققت Apple تدفقات نقدية قدرها 53.7 مليار دولار من العمليات.

بالنسبة لعام 2013 ، أنفق المديرون الماليون في Apple أيضًا صافي 24 مليار دولار على الأوراق المالية الاستثمارية بينما أعادوا أيضًا 33.4 مليار دولار نقدًا إلى المساهمين من خلال توزيعات الأرباح وإعادة الشراء. بكل التعاريف ، يعد احتكار Apple للموسيقى والنظام البيئي الثقافي بمثابة بقرة مربحة. ترجع المخاطر المالية إلى حد كبير إلى حقيقة أن خطوط إنتاج iPad و iPhone شكلت أكثر من 70 بالمائة من إجمالي إيرادات عام 2013.

هل تزوج آرون رودجرز من أي وقت مضى

قد يحلل المستثمرون المحافظون متوسط ​​تكلفة الدولار في أسهم Apple على المدى الطويل من أجل موازنة المخاطر مقابل المكافآت. يمكن للمستثمرين المحافظين بناء مركز باستثمارات أسبوعية أو حتى شهرية خلال الربع الثاني من عام 2014 قبل مراجعة مسار نموذج أعمال Apple مرة أخرى. في المستقبل ، قد يشير أي تفويض بأرباح خاصة إلى أن المديرين التنفيذيين يتوقعون تباطؤًا في نمو صافي الأرباح. ومن المفارقات أن Apple قد تتحول بعد ذلك إلى إصدار Web 2.0 من مايكروسوفت (NASDAQ: MSFT).

لا تفوت: تبيع شركة IP الممولة من Apple مجموعة براءات الاختراع لشركة Spherix.