مهنة المال

أغلى 11 عملية استحواذ تجارية

ما الفيلم الذي يجب رؤيته؟
 
المصدر: Thinkstock

المصدر: Thinkstock

نحن على حق في منتصف موجة جديدة من عقد الصفقات. كان هناك تحول ملحوظ في السنوات الأخيرة نحو الدمج ، لا سيما بين الصناعات الدوائية والإعلامية. في وقت سابق من هذا العام ، على سبيل المثال ، اتخذ Facebook خطوة للاستحواذ على WhatsApp ، وهو نظام أساسي للمراسلة ، مقابل 19 مليار دولار في صفقة يمكن أن تصبح أكبر عملية استحواذ على الإنترنت في التاريخ. كما أننا لم نشهد بعد نهاية الجدل الدائر حول استحواذ Comcast المقترح لشركة Time Warner Cable ، وهو اندماج سيشهد ما يقرب من 40 بالمائة من عملاء النطاق العريض في البلاد تحت خدمة Comcast - سواء أحبوا ذلك أم لا.

ومع ذلك ، على الرغم من نوبة نشاط إبرام الصفقات في السنوات القليلة الماضية ، فإن معظم أكبر عمليات الاستحواذ في التاريخ لا تزال تنبع من عصر فقاعة الدوت كوم ، حيث تمت غالبية الصفقات في قائمتنا في 1998 أو 1999 أو 2000 .

في ما يلي تفصيل لأكبر 11 عملية استحواذ في التاريخ في كل من 10 صناعات مختلفة ، بما في ذلك التكنولوجيا وشركات الطيران والتمويل والترفيه والسيارات والطبية والاتصالات والوقود والأغذية والمشروبات ، وفقًا لـ شراكة الفجوة ، وهي شركة تفاوض خبراء مقرها المملكة المتحدة ، والتي نشرت هذا مخطط معلومات بياني مسبقا في هذا الشهر.

التكنولوجيا: الإنترنت

المصدر: Getty Images

المصدر: Getty Images

في عام 1999 ، قامت Yahoo! مشترى Broadcast.com مقابل 5.7 مليار دولار

عندما تفكر في بعض أكبر عمليات الاستحواذ على الإنترنت في الآونة الأخيرة ، فربما تفكر في Facebook. قام Mark Zuckerberg و Facebook.com بإجراء عمليتي استحواذ ضخمتين في السنوات الخمس الماضية: Instagram ومؤخرًا WhatsApp (ملاحظة جانبية: إذا تم الانتهاء من الاستيلاء على WhatsApp على Facebook ، فسيحصل على المركز الأول). لكن الاندماج المنسي منذ فترة طويلة لا يزال يحتل الصدارة لأكبر عملية استحواذ على الإنترنت في كل العصور: استحواذ Yahoo's Broadcast.com ست مرات أكبر من صفقة الاستحواذ على Instagram على Facebook ، وقد حدث ذلك منذ أكثر من عقد من الزمان.

استحواذ ياهو على موقع Broadcast.com بقيمة 5.7 مليار دولار في عام 1999 هو مجرد عملية شراء محرجة لعملاق الإنترنت. سلكي يعكس أن عملية الاستحواذ على Yahoo كانت 'واحدة من أكثر اللحظات المزبدية في فقاعة دوت كوم الأولى' ، إلى جانب عمليات شراء مماثلة قامت بها Yahoo ، مثل Geocities.

الاستحواذ ، الذي كان يهدف في البداية إلى 'الاستفادة من الاستخدام المزدهر للوسائط المتعددة على الويب ،' بالنسبة الى سي نت ، فشلت فشلاً ذريعاً مع اندماج Geocities. في الواقع ، إذا بحثت في Broadcast.com اليوم ، فسيتم ببساطة إعادة توجيهك إلى Yahoo ، وهذا يتعلق بمدى تراث الاندماج. حظ منذ ذلك الحين الاستحواذ من بين أسوأ عمليات الاستحواذ عبر الإنترنت على الإطلاق.

التكنولوجيا: الأجهزة

تصوير جوستين سوليفان / جيتي إيماجيس

جاستن سوليفان / جيتي إيماجيس

في عام 2001 ، اندمجت Hewlett-Packard و Compaq Computer في صفقة قيمتها 25 مليار دولار

تم الإعلان عن شركة Compaq Computer و Hewlett-Packard في خريف عام 2001 ، وقد صدمتا الصناعة ، واعتقد الكثير أن الاندماج من شأنه أن يؤدي إلى اندماج كارثي. ولكن على عكس العديد من عمليات الاستحواذ التقنية الأخرى في تلك الحقبة ، فإن الشركة المندمجة حققت أداءً جيدًا في الواقع: كقصة كتبها اوقات نيويورك من ملاحظات عام 2001 ، 'يمكن أن يؤدي اندماج عملاقي الكمبيوتر إلى إنشاء منافس أقوى لشركة Sun Microsystems و IBM في سوق أجهزة الكمبيوتر الخادم مع الضغط على IBM و Dell و Gateway في مجال الكمبيوتر الشخصي.'

في الوقت الحاضر ، يعتبر اندماج Compaq مع HP نجاحًا ، وقد ساعدت الصفقة كلا الشركتين في النهاية. قال تومي والد ، الرئيس التنفيذي لشركة White Glove Technologies ، الذي تحدث مع CRN في الذكرى العاشرة للاندماج. 'أعتقد أنهم حولوا الشركة المندمجة إلى شركة قنوات قوية ، وهو ما كنا جميعًا قلقين بشأنه كشركاء.' كان والد واحدًا من بين العديد من منتقدي الصفقة.

ما هو صافي ثروة ريك فلير

الخطوط الجوية

تصوير دونا ماكويليام / جيتي إيماجيس

دونا ماكويليام / جيتي إيماجيس

في عام 2013 ، اندمجت الخطوط الجوية الأمريكية والخطوط الجوية الأمريكية في صفقة بقيمة 11 مليار دولار

أدى اندماج أمريكان إيرويز ويو إس إيروايز إلى ظهور أكبر شركة طيران في العالم ، أمريكان إيرلاينز ، التي تفتخر بأكثر من 6700 رحلة يومية إلى أكثر من 336 موقعًا و 56 دولة حول العالم ، وفقًا لما ذكرته الشركة. موقع الكتروني . شركة الطيران الآن هي الأكبر في العالم.

عارض المنظمون في البداية الاندماج بناءً على مخاوف من أن شركة الطيران الناتجة ستعيق المنافسة وربما ترفع أسعار التذاكر. وافقت شركة الطيران على قرار قامت بموجبه بتجريد الشركة من بعض حقوق الإقلاع والهبوط في المطارات الرئيسية ، بما في ذلك 34 مكانًا في مطار لاغوارديا في نيويورك و 104 مكانًا في مطار ريغان الوطني بواشنطن ، بالإضافة إلى بوابات المطارات في حوالي خمس مدن أخرى ، بحسب ال وزارة العدل الأمريكية .

لا يزال الاندماج الكامل لشركة US Airways و American Airways قيد التنفيذ ومن المتوقع أن يكتمل بحلول أواخر عام 2015 ؛ حتى ذلك الحين ، ستعمل الشركتان ، على الرغم من اندماجهما ، كشركتي طيران منفصلتين حتى يتم دمجهما بالكامل ، وفقًا لشركة الخطوط الجوية الأمريكية. موقع الكتروني .

تمويل

تصوير جوستين تاليس / وكالة الصحافة الفرنسية / غيتي إيماجز

جاستن تاليس / وكالة الصحافة الفرنسية / غيتي إيماجز

في عام 2007 ، استحوذت مجموعة Royal Bank of Scotland Group و Fortis و Banco Santander على ABN Amro Holding مقابل 100 مليار دولار

لا يزال استحواذ مجموعة رويال بنك أوف سكوتلاند على ABN Amro Holding أكبر عملية استحواذ بنكية في العالم على الإطلاق ، على الرغم من أنه ، مثل العديد من عمليات الاستحواذ المدرجة في قائمتنا ، غالبًا ما يعتبر اليوم واحدًا من أسوأ عمليات الاستحواذ المالية في التاريخ الحديث.

صحيفة بريطانية المستقل يلاحظ أن الكونسورتيوم الذي يضم رويال بنك أوف سكوتلاند ، وبنك فورتيس البلجيكي الهولندي ، والبنك الإسباني Banco Santander دفع ثلاث مرات القيمة الدفترية للبنك ABN Amro ومقره أمستردام. بالإضافة إلى ذلك ، في وقت الاستحواذ ، اعتبر معظم الخبراء سعر كتاب ABN Amro باهظ الثمن.

كافح بنك إسكتلندا الملكي واتحاده مع سعر الاستحواذ بحلول الوقت الذي أُغلقت فيه الصفقة وكانت البنوك تتداول بأقل من القيمة الدفترية. المستقل يلاحظ أنه اعتبارًا من عام 2009 ، كان RBS في خضم ثانيا إنقاذ الحكومة. ألحقت الصفقة أضرارًا بالغة ليس فقط بـ RBS ، ولكن أيضًا لـ Fortis ، المشتري البلجيكي الهولندي ، والذي كان لا بد من تأميمه من قبل الحكومة الهولندية في عام 2008 من أجل تجنب أزمة السيولة.

ترفيه

تصوير سبنسر بلات / جيتي إيماجيس

سبنسر بلات / جيتي إيماجيس

في عام 200 ، اشترت America Online Time Warner مقابل 186.2 مليار دولار

في يناير 2000 ، أعلنت شركة American Online و Time Warner أنها ستندمج في صفقة تزيد قيمتها عن 160 مليون دولار. اوقات نيويورك وصف الاندماج بأنه 'أفضل دليل حتى الآن على تقارب وسائل الإعلام القديمة والجديدة' ، وتكهن بأن 'شركات الإنترنت هي التي تقوم بالشراء وأن وسائل الإعلام القديمة هي التي تبيع'.

الاندماج التاريخي هو في الواقع الأكبر أبدا في تاريخ الأعمال الأمريكية ، ومع ذلك فشل الاندماج ، وكثيراً ما تم تصنيفه ضمن أسوأ صفقات الاستحواذ في التاريخ. لم ترق الشركة إلى مستوى إمكاناتها ، وانعكاسًا للاندماج المكتوب بعد عشر سنوات على حقيقة أنه ، على غرار استحواذ Yahoo على Broadcast.com ، تم تضخيم قيمة AOL بشكل كبير نتيجة فقاعة دوت كوم ، و ، نتيجة لذلك ، أصبحت الصفقة مجرد زلة أخرى في العصر.

السيارات

تصوير بيل بوجليانو / جيتي إيماجيس

تصوير بيل بوجليانو / جيتي إيماجيس

في عام 1998 ، اشترت شركة Daimler-Benz شركة Chrysler مقابل 37 مليار دولار

كان للخبراء في صناعة السيارات آمال كبيرة في استيلاء دايملر بنز على الشركة المصنعة الأمريكية كرايسلر مرة أخرى في ذلك اليوم. قال يورغن شريمب ، رئيس شركة دايملر بنز: 'نقوم اليوم بإنشاء شركة سيارات رائدة في العالم للقرن الحادي والعشرين'.

لم يكن شريمب الوحيد الذي كان لديه آمال كبيرة في الاندماج. في ذلك الوقت ، كانت الصفقة تنطوي على إمكانية المساعدة في إنشاء قوة عالمية عالمية في صناعة السيارات. بعد ، كما زمن مجلة تعكس ، الاندماج 'تحول إلى خيبة أمل هائلة.'

بالنسبة الى زمن ، 'تسببت الاختلافات الثقافية على الفور في حدوث شقاق بين الشركتين' مع شركة Daimler ، الشركة المصنعة للسيارات الفاخرة ، التي وجدت صعوبة في فهم مخاوف شركة صناعة السيارات الأمريكية المهتمة بالأسعار (Chrysler). تراجعت شركة Daimler لاحقًا عن اتفاقية مشاركة قطع الغيار المبرمة مع شركة Chrysler ، خشية أن يؤدي مشاركة مكونات مرسيدس إلى تقويض العلامة التجارية للشركة. في النهاية ، في عام 2007 ، دفعت دايملر لشركة سيربيروس كابيتال مانجمنت 650 مليون دولار لأخذ شركة كرايسلر من أيديها.

طبي

تصوير كريس هوندروس / جيتي إيماجيس

كريس هوندروس / جيتي إيماجيس

في عام 2000 ، اشترت شركة فايزر شركة وارنر لامبرت مقابل 110 مليار دولار

بعد فترة وجيزة من إغلاق شركة فايزر لصفقتها التاريخية مع شركة وارنر لامبرت ، فوربس أطلق على الشركة اسم 'ديناصور بطيء ومريض'. في الواقع ، تتمتع شركة Pfizer بتاريخ طويل ومهتز من عمليات الاستحواذ ، ومن المحتمل أنه بعد مرور 15 عامًا تقريبًا ، لم نشهد بعد نهاية ميل الشركة إلى دفع علاوة لتأمين صفقات استحواذ مشكوك فيها ، كما يتضح من الشركة الأخيرة ، محاولة فاشلة للاندماج مع شركة منافسة مقرها بريطانيا AstraZeneca.

لو تم تأمين عرض استحواذ فايزر بقيمة 117 مليار دولار على AstraZeneca ، لكان من الممكن أن يصبح أكبر اندماج صيدلاني في العالم ، محطمًا الرقم القياسي السابق لشركة فايزر عندما استحوذت على شركة وارنر لامبرت مقابل 110 مليار دولار. جعلت صفقة وارنر لامبرت شركة فايزر ثاني أكبر شركة أدوية في العالم.

كان عرض شركة Pfizer لشراء شركة Warner-Lambert أكبر محاولة استحواذ عدائية على الإطلاق في تاريخ صناعة الأدوية. فيرسفارما يشير إلى أن شركة فايزر كانت مدفوعة بعقار وارنر لامبرت الرائد لخفض الكوليسترول ليبيتور ، والذي كان كل من فايزر ووارنر لامبرت يروجان له في ذلك الوقت.

منذ اندماج وارنر لامبرت في عام 2000 ، واصلت شركة فايزر الاستحواذ على شركة فارماسيا في عام 2003 مقابل 60 مليار دولار ، وويث في عام 2009 مقابل 68 مليار دولار.

الإتصالات

تصوير كارل كورت / وكالة الصحافة الفرنسية / غيتي إيماجز

كارل كورت / وكالة الصحافة الفرنسية / جيتي إيماجيس

في عام 2000 ، استحوذت Vodafone AirTouch على Mannesmann مقابل 183 مليار دولار

من السهل معرفة سبب رغبة شركة Vodafone في Mannesmann ؛ بعد كل شيء ، سمح الاستحواذ لشركة فودافون بأن تصبح 'أكبر مشغل للهاتف المحمول في العالم' مع أكثر من 42.3 مليون عميل في بريطانيا والولايات المتحدة وألمانيا وإيطاليا وفرنسا وعدد من البلدان الأخرى. ولكن في الوقت الحاضر ، من المحتمل أن يتم الاستيلاء على شركة فودافون.

في وقت استحواذ فودافون ، الصفقة يمثل تحولًا غير مسبوق في مشهد صناعة الاتصالات. 'من المتوقع أن يدفع الحجم الهائل للاتحاد المشغلين الآخرين للاندماج ، وخفض الأسعار اللاسلكية للعملاء ، وتسريع وصول الهواتف المحمولة التي تعمل في أي مكان في العالم ،' صحيفة وول ستريت جورنال كتب في عام 2000 ، مشيراً إلى أن الصفقة ستؤثر في الغالب على أوروبا.

في الوقت الحاضر ، تواصل فودافون توسيع انتشارها في جميع أنحاء أوروبا. في أغسطس ، أعلنت الشركة أنها ستشتري حصة (72.7 بالمائة) في شركة النطاق العريض اليونانية Hellas Online SA مقابل 96.5 مليون دولار. بالنسبة الى بلومبرج ، تعتبر الصفقة جزءًا من مبادرة الشركة لبناء أعمالها المتعثرة في جنوب أوروبا. كما وافقت الشركة مؤخرًا على شراء شركات مماثلة في ألمانيا وإسبانيا ، حيث اشترت Grupo Corporativo Ono SA في مارس و Kabel Deutschland Holding AG في عام 2013.

وقود

تصوير جون جريس / جيتي إيماجيس

جون جريس / جيتي إيماجيس

في عام 1999 ، اندمجت Exxon و Mobil في صفقة قيمتها 75 مليار دولار

ربما يكون اندماج شركة Exxon مع Mobil إحدى الصفقات القليلة في قائمتنا والتي أسفرت ، بعد سنوات ، عن نتيجة ناجحة. صحيفة وول ستريت جورنال أطلق عليه 'النموذج الأصلي لصفقة ناجحة' ، في انعكاس عام 2010 على الاندماج ، الذي أُغلق في عام 1999.

الرومان يسود اسم الزوجة والابنة

في ذلك الوقت ، أعرب الرافضون للاندماج عن مخاوفهم من أن ثقافات الشركات كانت مختلفة جدًا عن العمل معًا بشكل جيد ، بينما احتج البعض في معسكر موبيل على أن عرض إكسون لا يمثل تقييمًا عادلًا للشركة التي يقع مقرها في فرجينيا ، على الرغم من تقديرات المحللين. على العكس من ذلك.

ومع ذلك ، في النهاية ، يقدر الخبراء أنه نتيجة للاندماج ، بلغ إجمالي وفورات التكلفة الإجمالية للشركة ما يقرب من 3 مليارات دولار. علاوة على ذلك ، في عام 2008 ، سجلت الشركة مبيعات بقيمة 459.58 مليار دولار وصافي دخل يزيد عن 45 مليار دولار ، وهو أحد أكبر أرباح الشركات السنوية في تاريخ الولايات المتحدة ، وفقًا لـ صحيفة وول ستريت جورنال .

أظهرت الدراسات أنه بشكل عام ، تفشل معظم عمليات الاندماج في تعزيز قيمة المساهمين ، لذا فقد أثبتت صفقة اندماج إكسون أنها استثناء من القاعدة ، وما زالت اليوم تمثل معيارًا لعمليات اندماج صناعة النفط.

طعام

تصوير أوليفييه مورين / وكالة الصحافة الفرنسية / غيتي إيماجز

أوليفييه مورين / وكالة الصحافة الفرنسية / غيتي إيماجز

في عام 2008 ، اندمج مارس مع ريجلي في صفقة بلغت قيمتها 23 مليار دولار

أدى اندماج Mars مع Wrigley إلى إنشاء أكبر شركة حلويات في العالم ، متفوقة على Cadbury Schweppes. حصل المريخ على دعم من شركة Berkshire Hathaway Inc الملياردير وارن بافيت 'ستخلق الصفقة عملاق حلوى عالميًا بمبيعات سنوية تبلغ 28 مليار دولار' مراقبة السوق لوحظ في عام 2008.

ربما كانت الصفقة غير محتملة. بعد كل شيء ، تمت تسمية كل من Mars و Wrigley على اسم مؤسسيها ، وكلاهما ، المستقل في عام 2008 ، لا تزال تحمل روحًا مدارة عائليًا بدت متناقضة مع مثل هذا الاندماج. ومع ذلك ، كانت الفكرة من وراء الصفقة هي 'إنشاء قوة تسويقية'. من جانبها ، وعدت شركة مارس أنها تريد إبقاء التدخل في أعمال ريجلي إلى الحد الأدنى ، على حد قول بيل ريجلي ، حفيد المالك الأصلي ، المستقل . وأضاف: 'لقد أمضيت وقتًا طويلاً مع فريق قيادتهم وأفراد عائلة مارس ، وأنا أوافقهم على كلمتهم في هذا الشأن'.

كان الاندماج الأول من بين عدد من عمليات اندماج الحلويات التي تلت ذلك ، بما في ذلك استحواذ كرافت على Cadbury Schweppes في عام 2010 مقابل 18.9 مليار دولار.

المشروبات

تصوير ويتني كورتيس / جيتي إيماجيس

ويتني كورتيس / جيتي إيماجيس

في عام 2008 ، اشترت InBev شركة Anheuser-Busch مقابل 52 مليار دولار

أدى اندماج InBev مع Anheuser-Busch إلى جعل الشركة أكبر شركة تخمير في العالم في العالم ؛ تسيطر Anheuser-Busch InBev الآن على 25 في المائة من حصة السوق العالمية ، وتتحكم في 17 علامة تجارية تنتج أكثر من مليار دولار من العائدات كل عام.

الإيكونوميست لاحظ في عام 2008 أنه بسبب النمو البطيء أو غير الموجود في السوق الأمريكية والأسواق الناضجة الأخرى ، كان الاندماج فكرة جيدة ؛ يسمح دمج مصانع الجعة الكبيرة للشركات بخفض التكاليف بشكل أكثر فعالية ، مما يسمح لها بزيادة الأرباح دون الاعتماد على نمو المبيعات. اندماج مماثل بين مصنعي البيرة SABMiller و Molson Coors ، الإيكونوميست كتب ، كان مدفوعا بدوافع مماثلة.

بعد أربع سنوات ، لا يزال استحواذ InBev على Anheuser-Busch أكبر عملية استحواذ على الإطلاق في صناعة المشروبات ، ومع ذلك أشار الخبراء في وقت سابق من هذا العام إلى أن الشركة قد تضطر قريبًا إلى التنافس للاستحواذ على منافس آخر لتعزيز نموها. في الواقع ، استحوذت الشركة مؤخرًا على صانع الجعة المكسيكي Grupo Modelo لصالح 20.1 مليار دولار ، وهي خطوة من شأنها أن تساعدها في الاستفادة من سوق البيرة في أمريكا اللاتينية ، الذي تعتمد عليه الشركة بالفعل.

المزيد من ورقة الغش التجارية:

  • 4 فضائح عمل فظيعة للغاية يستحقونها
  • أغلى 7 دول للعيش في الولايات المتحدة
  • إليكم سبب وجود حركة عمالية جديدة في أمريكا