مهنة المال

هل يجب أن تستثمر في صناعة خدمات الموت؟

ما الفيلم الذي يجب رؤيته؟
 

المصدر: Thinkstock

هناك قطاع غير معروف جيدًا بين المستثمرين ولكنه يمكن أن يوفر مصدرًا للاستقرار وحتى مكاسب رأسمالية كبيرة هو صناعة خدمات الموت.

لا يحب الناس التفكير في الموت ، لكن الموت حقيقة من حقائق الحياة. الجميع يموتون ، بالإضافة إلى الحزن الذي يسببه ، فإنه يأتي مع فاتورة باهظة. الجنازات تكلف آلاف الدولارات ، وكذلك الصناديق وقطع أرض المقابر. ومع ذلك ، على الرغم من هذه النفقات ، فهي واحدة من أهم المشتريات التي يقوم بها الناس. حتى لو كان المال شحيحًا ، يجد الناس طريقة للدفع مقابل تكريم وتذكر أقاربهم المتوفين.

بالنظر إلى هذه النقاط ، فإن صناعة خدمات الموت مقاومة للركود بشكل لا يصدق.

في حين أن هذه كانت عادةً صناعة مملوكة للأفراد وكانت محلية للغاية ، فإننا نشهد المزيد من دور الجنازات والمقابر تقع في أيدي الشركات العامة. بعض المشاركين الرئيسيين هم:

  • شركة الخدمة (رمزها في بورصة نيويورك: SCI)
  • ماثيوز الدولية (NASDAQ: MATW)
  • هيلينبراند (رمزها في بورصة نيويورك: HI) ، تكتل يضم قسمًا لخدمات الموت
  • خدمات النقل (رمزها في بورصة نيويورك: CSV)
  • StoneMor Partners LP (رمزها في بورصة نيويورك: STON)

بشكل عام ، هذه شركات صغيرة. أكبرها شركة Service Corp ، برأسمال سوقي قدره 4 مليارات دولار. وتبلغ قيمة خدمات كاريدج الأصغر حجمًا 325 مليون دولار فقط. ومع ذلك ، كما أشرت ، فهذه استثمارات مستقرة نسبيًا.

كما أنها توفر قيمة جيدة مقارنة بمؤشر S&P 500 ، على الرغم من أن نسب السعر إلى الأرباح اللاحقة تبدو مرتفعة إلى حد ما. على سبيل المثال ، تتداول Service Corp مع نسبة P / E زائدة تبلغ 28. ولكن من الآن فصاعدًا ، من المتوقع أن تشهد الشركة نموًا متواضعًا في الإيرادات ، والأهم من ذلك ، توسعًا في الهامش. هذا يعني أن السهم يتم تداوله بمعدل 18 ضعف تقديرات أرباح 2014 و 16 ضعف تقديرات أرباح 2015. إذا كنت على استعداد للمغامرة والتفكير في خدمات كاريدج ، فإن هذا السهم يتم تداوله بمعدل 15 ضعف تقديرات أرباح 2014 و 13 ضعفًا لتقديرات أرباح 2015.

قبل الاستثمار في هذه الأسهم ، من الضروري فهم طبيعة جزء المقبرة من هذا العمل. عندما يشتري شخص ما قطعة أرض مقبرة ، فإنه يدفع رسومًا كبيرة مقدمًا مقابل سنوات عديدة من الصيانة. وبالتالي ، عندما تتلقى شركة مثل Service Corp. مدفوعات مقابل قطعة أرض مقبرة ، فإنها تستثمر الأموال بنفس الطريقة التي تستثمر بها شركة التأمين أقساط التأمين.

لذلك فإن هذه الشركات تمتلك الكثير من الأوراق المالية ، وجزء من قرار الاستثمار في إحدى هذه الشركات يجب أن يعتمد على قدرتها على توليد عوائد استثمارية. عادةً ما تضع هذه الشركات معظم استثماراتها في السندات ، على الرغم من أن حوالي 20 بالمائة من هذه الأصول تذهب عادةً إلى الأسهم.

وبالتالي يجب على المستثمرين النظر في طبيعة هذه المحافظ ومدى فاعلية هذه الشركات. على سبيل المثال ، تمتلك Service Corp قدرًا معقولاً من الرافعة المالية - 12 مليار دولار في الأصول مقابل 1.4 مليار دولار في حقوق الملكية. تتمتع Matthews International برافعة مالية أقل بكثير ، حيث يبلغ إجمالي الأصول حوالي 1.2 مليار دولار مقابل 560 مليون دولار في حقوق المساهمين. كما هو الحال مع أي أصل ذي رافعة مالية ، كلما زادت الرافعة المالية التي يستخدمها ، زادت احتمالية تحقيق العوائد خلال الأوقات الجيدة ، ولكن كلما زادت احتمالية الخسائر خلال الأوقات السيئة.

يجب على المستثمرين الذين يتطلعون إلى الاستثمار في هذا القطاع أن ينظروا بعناية في كل من أصول جنازة الشركة والمقابر مع مراعاة أصولها المالية. قد تكون Service Corp هي الأكبر في هذا القطاع ، لكن شركة مثل Carriage Services لديها نفوذ أقل ونمو أسرع ، وربما تكون استثمارًا منخفض المخاطر على الرغم من قيمتها السوقية الصغيرة جدًا.

في نهاية المطاف ، لن يربح المستثمرون الكثير من المال في صناعة خدمات الموت ، لكن ليس هناك من ينكر أن هذه الشركات تقدم خدمة أساسية للمجتمع ، وأعتقد أن المحفظة المتنوعة يجب أن تتضمن بعض الانكشاف على هذا القطاع.

إفصاح: لا يوجد لدى بن كرامر ميلر أي صفقات في الأسهم المذكورة في هذا المقال.

كيف تبدو زوجة بيتون

المزيد من ورقة الغش في وول ستريت:

  • أساسيات الاستثمار: 3 رسوم بيانية يحتاج الطفل الصغير إلى رؤيتها
  • هل سيصبح جيل الألفية الجيل الضائع؟
  • واقع التقاعد: 5 مخططات تحتاج إلى رؤيتها