مهنة المال

رؤى المكالمات الرئيسية لأرباح المجموعة المالية: تحديث تشيلي و Encaje

ما الفيلم الذي يجب رؤيته؟
 

المجموعة المالية الرئيسية أعلنت (NYSE: PFG) مؤخرًا عن أرباحها للربع الثاني وناقشت الموضوعات التالية في مؤتمرها عبر الهاتف حول الأرباح.

تحديث شيلي

سيث فايس - بنك أوف أمريكا ميريل لينش: لقد ذكرت أنك تعتقد أن الضغط السياسي من تشيلي أو الإصلاحات السياسية من تشيلي ستكون مفيدة لنظام المعاشات التقاعدية. انخفض مقدمو المعاشات التقاعدية العامة التشيلية في القيمة السوقية منذ صدور هذه التقارير الشهر الماضي. ربما يمكنك فقط مساعدتنا في التفكير في الضغط على الرسوم مقابل ما تراه على أنه فطيرة موسعة لأصول المعاشات التقاعدية؟

كم من المال يستحق ريك هندريك
توفير الوقت كسب المال! فكرة سهم جديد كل أسبوع بأقل من تكلفة التجارة. انقر هنا للحصول على أوراق الغش الأسبوعية للأسهم الخاصة بك الآن!

لاري دي زيمبليمان - رئيس مجلس الإدارة والرئيس والمدير التنفيذي: بالتأكيد. هذا هو 'لاري' ، سيث. سأعلق ، وأنا أعلم أن لويس سيرغب في إضافة بعض التعليقات أيضًا. اسمحوا لي فقط أن أبدي بعض التعليقات. قضيت أنا ولويس وقتًا طويلاً هناك منذ حوالي شهر وأتيحت لنا الفرصة للقاء العديد من المنظمين ، على وجه الخصوص ، الذين شاركوا كثيرًا في هذا الأمر. أولاً ، أود أن أقول بعض الأشياء. بادئ ذي بدء ، نظام AFP مقبول للغاية كعنصر مهم في الاقتصاد التشيلي. لقد مر أكثر من 30 عامًا ، ولم أر أي مؤشر ، هناك أي نية بأي شكل من الأشكال لفك نظام AFP. الآن المشاكل التي يحاولون حلها ، أود أن أقول إنها ذات شقين. أحدهما هو أن معدل المساهمة الذي يتم إجراؤه حاليًا في الـ AFP منخفض جدًا. إذا نظرت إلى نسبة الاستبدال التي تنتجها تلك المساهمات ، فإنها تمثل حوالي نصف ما يجب أن تكون عليه من أجل توفير بديل كامل للدخل قبل التقاعد. المشكلة الثانية التي يواجهونها هي مشكلة موجودة في جميع أنحاء العالم ، والتي تحاول إدخال ذوي الدخل المتوسط ​​الأدنى وأولئك الذين لديهم سجل توظيف داخلي وخارجي في النظام ، بحيث ينتهي بهم الأمر مع قدر من مدخرات التقاعد. لذا المناقشة - السبب في أنني أقول كل ما يقوله سيث ، هو أن المناقشة تدور بالفعل حول تحسين النظام ، سواء كانت معدلات مساهمة أعلى أو طرق أخرى للحصول على الدخل المنخفض. لا يتعلق الأمر بأي شكل أو شكل أو شكل لف النظام. آخر شيء سأقوله قبل أن أطلب من لويس التعليق هو ، أعتقد أنه من حيث صلته بالعديد من وكالة فرانس برس ، جزء من السبب الذي يجعلك ترى بعض التراجع هناك لأنه في نهاية اليوم ، أعتقد أنه ستصبح قائدًا في نظام التقاعد التشيلي هذا ، ليس فقط وكالة فرانس برس ، ولكن أيضًا النظام التطوعي ، يجب أن يكون لديك نوع من النظام الأساسي المنسق والمتكامل الذي يمكنك استخدامه ليس فقط من أجل جانب وكالة فرانس برس ، الجانب الإلزامي ، ولكن منصة الصناديق المشتركة ومنتجات أخرى يمكنك الاستفادة منها في الجانب التطوعي. كما تعلم ، كان Cuprum ، وكذلك المدير قبل الاستحواذ بالفعل - الرائدين في الجزء التطوعي. وهذا هو المكان الذي ستشهد فيه معظم النمو في المساهمات التشيلية في المستقبل. سيكون هناك بعض النمو في وكالة فرانس برس ، لكن معظمها سيأتي بشكل تطوعي. ونظراً لموقعنا القيادي هناك ، أعتقد أننا سنكون في أقوى وضع للاستفادة حيث قد تحدث هذه التغييرات. لكن لويس ، من التعليقات الإضافية؟

Luis Valdes - رئيس Principal International: القضية الرئيسية هنا هي أن النظام ونسبة الاستبدال الخاصة به تسير إلى حد ما دون التوقعات. لكن بشكل أساسي حول ما قاله لاري بسبب معدل ندم 10٪ ، وهو نوع من الانخفاض وغير كافٍ للحصول على هذا النوع من 75٪ ، 85٪ نسبة الاستبدال. لذا ، فإن معدل الإنجاز بنسبة 10 ٪ يأتي من عام 1982 عندما تم تصميم النظام ومنذ ذلك الحين ، ما رآه التشيليون هو تحسن كبير في طول العمر وأيضًا انخفاض مهم جدًا في أسعار الفائدة. لذا فإن هذين العاملين في الأساس هما اللذان يقودان هذا النوع من معدلات الاستبدال المنخفضة في الوقت الحالي ، ونعتقد أن هناك فرصة رائعة لتحسين النظام حقًا في المستقبل. الضغط على الرسوم ليس هو بالضبط النقطة هنا لأنه مربك بعض الشيء للنظام التشيلي. يتم احتساب الرسوم على التدفقات ، وليس على الأصول المُدارة. إذا كان الجميع يصنعون نوعًا من العمليات الحسابية البسيطة جدًا من أجل حساب مقدار ما تدفعه على AUMs ، فإن النظام التشيلي فعال للغاية ولديه رسوم مناسبة جدًا جدًا جدًا ، كما يمكنني القول ، على - أكثر الأصول المدارة للنظام بأكمله.

الدانتيل التشيلي

شون دارجان - ماكواري: عندما ألقي نظرة على شريحة العرض التي قدمتها ، كنت أتساءل فقط ، إذا كان بإمكانك إخبارنا عن تكوين الأصول في المكسيك وتشيلي ، أعتقد أن النسبة النسبية للدخل الثابت مقابل حقوق الملكية هناك؟

لاري دي زيمبليمان - رئيس مجلس الإدارة والرئيس والمدير التنفيذي: نعم. هذا هو 'لاري' ، شون ، هذا سؤال جيد جدًا وربما يكون شيئًا بينما نمضي قدمًا ، يمكننا أن نقدم لك المزيد من المعلومات بشكل عام. بشكل عام ، ما أود قوله هو أن إنكاجي المكسيكي هو في الغالب استثمار دخل ثابت. لذا أعتقد أن 80٪ ، 85٪ ، 90٪ دخل ثابت. لهذا السبب رأيت التأثير السلبي حيث ارتفعت أسعار الفائدة في المكسيك بنحو 150 نقطة أساس ، إلى حد كبير في نهاية الربع. مرة أخرى ، هذا أمر إيجابي على المدى الطويل ، لكنه سلبي على المدى القصير جدًا ، ولهذا السبب ترى هذا التعديل. إنكاجي التشيلي عبارة عن سلة أوسع. إنها سلة أوسع من الدخل الثابت وحقوق الملكية ، وحتى ضمن مكون الأسهم ، فإنها تحتوي على بعض العناصر ، إذا صح التعبير ، من الأسهم غير التشيلية أو أكثر من الأسهم العالمية بالإضافة إلى الأسهم التشيلية. لذا ، فكر في صندوق أكثر توازناً عندما يتعلق الأمر بالمشروع التشيلي. لكننا سنحاول ربما تزويدك بمزيد من المعلومات حول ماهية هذا التكوين ، شون.

توفير الوقت كسب المال! فكرة سهم جديد كل أسبوع بأقل من تكلفة التجارة. انقر هنا للحصول على أوراق الغش الأسبوعية للأسهم الخاصة بك الآن!

شون دارجان - ماكواري: سؤال إضافي واحد فقط. عندما نفكر في كيفية نمذجة الهوامش في المستقبل ، هل كان هناك أي تغيير في تسعير التحويل بين FSA و PGI؟

لاري دي زيمبليمان - رئيس مجلس الإدارة والرئيس والمدير التنفيذي: الجواب هو لا.

إيكاترينا غورديفا وإيليا كوليك 2015

نظرة فاحصة: بيان الغش في أرباح المجموعة المالية الرئيسية >>