مهنة المال

التوقعات المستقبلية: هل تستطيع شركة Best Buy البقاء على قيد الحياة في ظل المنافسة السعرية المتزايدة؟

ما الفيلم الذي يجب رؤيته؟
 
المصدر: Getty Images

المصدر: Getty Images

افضل شراء (NYSE: BBY) ستعلن عن نتائج الربع الرابع من العام المالي 14:14 قبل افتتاح السوق يوم الخميس 27 فبراير ، وستستضيف مكالمة جماعية في الساعة 5 صباحًا بتوقيت المحيط الهادئ (رقم الاتصال: 877-941-6010) 877-941-6010 ؛ أسيوط. المعرف: 4669690؛ البث الشبكي: http://www.investors.bestbuy.com).

من المرجح أن تتماشى إيرادات وأرباح الربع الرابع مع تقديراتنا المعدلة بعد إعلان Best Buy نتائج مبيعات العطلات في يناير. نحن نقدر الإيرادات بـ 14.8 مليار دولار وعائد السهم 1.06 دولار مقابل الإجماع على الإيرادات البالغة 14.7 مليار دولار والعائد على السهم 1.01 دولار. نتوقع انخفاض إجمالي الشركات بنسبة 0.7 في المائة (انخفاض محلي بنسبة 0.9 في المائة ، وزيادة دولية بنسبة 0.1 في المائة).

كانت نتائج مبيعات Best Buy للعطلات (9 أسابيع المنتهية في 4 يناير) ضعيفة ، حيث انخفضت الشركات بنسبة 0.8٪ (بانخفاض 0.9٪ محليًا ، وبزيادة 0.1٪ دوليًا). ومشغلات MP3. تراجعت الإيرادات الدولية نتيجة إغلاق المتاجر وأسعار الصرف السلبية ، لكن مبيعات المتاجر المماثلة كانت إيجابية بعض الشيء.

يُعزى انخفاض أسعار الشركات المحلية إلى البيئة الترويجية ، وقيود العرض على الأجهزة اللوحية والهواتف المحمولة ، والانخفاض الكبير في حركة المرور في المتاجر ، وسوق الهاتف المحمول المخيب للآمال. قالت مجموعة NPD إن عائدات صناعة CE انخفضت بنسبة 2.4 في المائة ؛ تدل شركة Best Buy المحلية CE التي انخفضت بنسبة 6 في المائة على خسائر في حصتنا السوقية للمنافسين عبر الإنترنت.

لمن لعب سامي سوسا

تتوقع Best Buy أن تنخفض هوامش الربح التشغيلية للربع الرابع من 175 إلى 185 نقطة أساس على أساس سنوي ، وتتوقع المزيد من الانخفاض في هامش التشغيل في كل من الأرباع الثلاثة القادمة. من المحتمل أن يكون الانخفاض في هامش الربع الرابع بسبب الخصم للدفاع عن حصة السوق ، ومن المرجح أن تستمر المنافسة السعرية. نتوقع أن يستمر كل من Walmart و Amazon في ممارسة ضغوط التسعير ، خاصة خلال العطلات.

وأشارت الإدارة إلى 'النقطة المضيئة' في أن مبيعات الإنترنت ارتفعت بنحو 200 مليون دولار ، بينما انخفضت المبيعات المحلية الإجمالية بنحو 150 مليون دولار. هذا يعني أن المبيعات الإجمالية على مستوى المتجر انخفضت بمقدار 350 مليون دولار خلال فترة العطلة ، مما أدى إلى إلغاء كبير للديون. في رأينا ، هذه ليست نقطة مضيئة.

نحن نعيد تأكيد تصنيفنا غير المعيّن والسعر المستهدف لمدة 12 شهرًا البالغ 18 دولارًا. يعتمد هدفنا على قيمة EV تبلغ 10 أضعاف التدفق النقدي الحر المستدام ، مما يعكس التراكيب السلبية المتوقعة في عام 2014 ، والمزيد من تآكل الهامش ، وانخفاض الرؤية ، ونقص التوجيه ، والشكوك حول استدامة خطة تحول Best Buy. نتوقع استمرار انخفاضات الشركات ، ونتوقع أن تستمر مطابقة الأسعار في الضغط على الهوامش. الهوامش المنخفضة يمكن أن تضغط على التدفق النقدي لـ Best Buy.

مايكل باتشر محلل في Wedbush Securities.

المزيد من ورقة الغش في وول ستريت:

  • لا تنخدع بهذه الأساطير المالية السبعة
  • محلل لشركة Wal-Mart: اشترِ دولارًا عائليًا للتوسع الصغير الحجم
  • 8 شركات ناشئة جديدة قادمة من مستقرة ديف مكلور
مكالمة أرسل رسالة نصية قصيرة أضف إلى Skype ، ستحتاج إلى رصيد Skype مجانًا عبر Skype