مهنة المال

NVR Inc هي جوهرة غير مكتشفة في قطاع الإسكان

ما الفيلم الذي يجب رؤيته؟
 
المصدر: Thinkstock

المصدر: Thinkstock

NVR Inc. (NYSE: NVR) هو أحد شركات بناء المنازل المفضلة لدي في الولايات المتحدة. كثير من المتداولين ليسوا بهذا الاسم ؛ هو قابل للاستثمار على المدى الطويل مع قليل من التقلبات. انها تتنافس في المقام الأول مع دكتور هورتون (رمزها في بورصة نيويورك: DHI) في مساحة بناء المنزل. بالنسبة لمؤشر بناة المنازل ، هذا هو سلسلة SPDR Trust Homebuilders ETF (NYSEARCA: XHB) ، NVR هو الشراء الأفضل بكثير. ارتفع صندوق SPD Series Homebuilders ETF بنسبة واحد بالمائة فقط في العام الماضي ، في حين أن DR Horton ارتفع بنسبة 11 بالمائة ، و NVR ارتفع بنسبة 17 بالمائة.

كم يصنع ترافيس باسترانا

مثل DR Horton ، فإن NVR لديها قطاع كبير لبناء المنازل ، ولديها أيضًا شريحة من بنوك الرهن العقاري. تشارك NVR في بناء وبيع المنازل المنفصلة لأسرة واحدة ، والمنازل المستقلة ، والمباني المشتركة تحت الأسماء التجارية Ryan Homes و NVHomes و Fox Ridge Homes و Heartland Homes. تقوم الشركة بتسويق منتجات Ryan Homes و Fox Ridge Homes للمشترين لأول مرة ولأول مرة. تقوم بتسويق منتجات NVHomes و Heartland Homes لتحريك المشترين وتوسيع نطاقهم. تقوم NVR بتسويق منتجاتها بشكل أساسي في ماريلاند وفرجينيا ووست فرجينيا وديلاوير وواشنطن العاصمة ونيوجيرسي وبنسلفانيا ونيويورك وأوهايو وإنديانا وإلينوي. لديها بعض التعرض الجنوبي في نورث كارولينا وساوث كارولينا وتينيسي وفلوريدا. كما يقدم خدمات مصرفية متنوعة للرهن العقاري لعملائه في مجال بناء المنازل ، بما في ذلك تمويل الرهن العقاري وسمسرة التأمين على حقوق الملكية ، بالإضافة إلى إجراء عمليات بحث عن الملكية فيما يتعلق بإغلاق قروض الرهن العقاري.

الأمر الأكثر إثارة للإعجاب هو أداء الشركة ، الذي تفوق بكثير على DR Horton بالإضافة إلى متوسط ​​مكونات شركة Homebuilder ETF. دخل الربع الثاني كان 68،178،000 دولار ، أو 15.17 دولارًا لكل سهم مخفف . صافي الدخل وربح السهم المخفف عن ربع السنة زيادة 34 في المئة و 50 في المئة على التوالي مقارنة بالربع الثاني من عام 2013. هذا نمو مذهل يجب أن يجذب انتباه الجميع. بلغ إجمالي الإيرادات الموحدة للربع الثاني من عام 2014 مبلغ 1،102،054،000 دولار أمريكي ، بزيادة قدرها 9 بالمائة عن 1،009،892،000 دولار أمريكي لربع عام 2013 المماثل. بالنظر إلى النصف الأول من العام هنا في عام 2014 ، كانت الإيرادات الموحدة 1.913.364.000 دولار أمريكي ، بزيادة قدرها 7 بالمائة عن 1.780.148.000 دولار أمريكي المسجلة في نفس الفترة من عام 2013. بلغ صافي الدخل للسنة 92.027.000 دولار أمريكي ، بزيادة قدرها 7 بالمائة مقارنة بالأشهر الستة. المنتهية في 30 يونيو 2013. بلغت الأرباح المخففة للسهم 20.19 دولارًا أمريكيًا ، بزيادة قدرها 19 بالمائة من 16.92 دولارًا أمريكيًا للسهم المخفف للفترة المماثلة من عام 2013.

لكن الشركة لديها أيضًا نمو مستقبلي. زادت الطلبات الجديدة في الربع بنسبة 4 في المائة لتصل إلى 3415 وحدة مقارنة بـ 3278 وحدة في الربع الثاني من عام 2013. وكان معدل الإلغاء في الربع الثاني من عام 2014 أقل بنسبة 13 في المائة مقارنة بـ 14 في المائة في الربع الثاني من عام 2013 انخفض تراكم المنازل التي تم بيعها ولم يتم تسويتها على أساس الوحدة بنسبة 1٪ إلى 6،531 وحدة ، لكنه ارتفع على أساس الدولار بنسبة 3٪ إلى 2،443،238،000 دولار أمريكي مقارنة بالعام الماضي. بلغ إجمالي عائدات بناء المساكن لهذا الربع 1،084،080،000 دولار ، بزيادة 9 في المائة عن الفترة نفسها من العام السابق . بلغ هامش الربح الإجمالي 18.6 في المائة مقارنة بـ 15.9 في المائة في الربع الثاني من عام 2013 . بلغ إجمالي الدخل قبل خصم الضرائب من قطاع بناء المنازل 102،578،000 دولار أمريكي في الربع الثاني من عام 2014 ، بزيادة قدرها 43 في المائة مقارنة بالربع الثاني من عام 2013.

بالانتقال إلى جانب الرهن العقاري للشركة ، أغلقت NVR إنتاج قروض بقيمة 675،625،000 دولار في الربع. كان هذا أعلى بنسبة 5 في المائة من نفس الفترة من العام الماضي. انخفض الدخل التشغيلي للعمليات المصرفية للرهن العقاري خلال الربع الثاني من عام 2014 بنسبة 27٪ إلى 6،246،000 دولار أمريكي ، مقارنة بمبلغ 8،518،000 دولار أمريكي في الفترة نفسها من عام 2013.

بشكل عام ، كان ربعًا مذهلاً. لقد كنت مرتبكًا قليلاً على شركات بناء المنازل مؤخرًا نظرًا لأن الإسكان يبدو وكأنه يعرج. لقد كنت أتجنب أسماء مثل DR Horton والمنافسين الآخرين. ولكن على عكس ETF أو DR Horton لبناء المنازل ، أعتقد أن NVR هو شراء قوي. لديها إمكانات نمو أفضل ، وتتم إدارتها بشكل جيد وهي ليست مخزونًا متقلبًا يتحكم فيه التجار. أوصي به كعملية شراء في هذه المساحة عند عمليات التراجع وتعيين هدف سعر 1200 دولار.

إفشاء: كريستوفر ف. ديفيس ليس لديه أي منصب في أي من الأسهم المذكورة وليس لديه أي نية لبدء صفقة خلال 72 ساعة القادمة. حصل على تصنيف شراء على NVR Inc. وسعر مستهدف 1200 دولار.

كم عدد البطولات التي يمتلكها داني غرين

المزيد من ورقة الغش في وول ستريت:

  • هل أصبحت وظيفتك قديمة؟ أكثر 10 مهن معرضة للخطر في عام 2014
  • 3 أشياء يجب أن يعرفها الجميع عن بطاقات الائتمان التي تدعم الرقائق
  • يضع المحللون توقعات عالية لأبل قبل تقرير الأرباح