إليك التأثير الحقيقي للاكتتاب العام على Facebook
مبكرا موقع التواصل الاجتماعي الفيسبوك (NASDAQ: FB) يلعن المستثمرون أنفسهم حيث يستمر السهم في الانخفاض في واحدة من أروع عمليات البيع في التاريخ ، لكنهم ليسوا الوحيدين الذين تضرروا من الضربة الوحشية التي سببها الاكتتاب العام الأولي الكارثي. لقد مر أقل من أسبوعين على الظهور العام للشبكة الاجتماعية ، لكن العالم ، على الأقل عالم الشركات ، أصبح مكانًا مختلفًا تمامًا ، بفضل حماقة Facebook.
رؤى الاستثمار: OMG: لا يمكن لـ Facebook التوقف عن التحطم!
تمامًا كما بدأ سوق الاكتتاب العام في الانتعاش ، على الرغم من الانتكاسات لشركات مثل زينجا (NASDAQ: ZNGA) و باندورا (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز NYSE: P) ، ساعد فشل Facebook المستثمرين المحتملين وشركات التأمين ، وكذلك الشركات التي تخطط للاكتتاب العام ، على إدراك أكبر مخاوفهم. Facebook ومستشاريه في وول ستريت ، بما في ذلك الضامن الرئيسي مورجان ستانلي (NYSE: MS) ، قد تم رفع دعوى قضائية ضدها بالفعل من قبل المستثمرين الذين فقدوا بعض الجبن الشيدر في الاكتتاب العام الأولي البالغ قيمته 16 مليار دولار. ما إذا كانت الادعاءات التي تم تضليل المستثمرين بشأن آفاق أعمال الشبكة الاجتماعية قد ثبتت صحتها ليس لها تأثير يذكر على كيفية الاكتتاب العام - وهو الأسوأ في عقد - سيذكر. تخشى الشركات من أن تكون العنوان الرئيسي التالي ، أو بالأحرى عنوانًا رئيسيًا ، تتخلى عن خططها للاكتتاب العام ، وتنتظر على الأقل زوال الحريق.
تتضرر الشركات العامة أيضًا ، حيث غذى الركود المخاوف من فقاعة تكنولوجية أوسع. غوغل (NASDAQ: GOOG) أغلقت الأسهم عند 623.05 دولارًا في اليوم السابق للاكتتاب العام على Facebook. الآن يتم تداولهم في نطاق 580 دولارًا ، على الرغم من حقيقة أن Google يجب أن تستمتع بتوهج حريق Facebook ، حيث أن خدمة Google+ الخاصة بها هي منافس ، والشركة تتنافس باستمرار مع Facebook لزيادة مقدار الوقت الذي يقضيه المستخدمون تنفق على مواقعها.
لسوء الحظ ، مثل موقع التواصل الاجتماعي الفيسبوك (NASDAQ: FB) ، تعتمد Google بشكل كبير على عائدات الإعلانات. كان برنامج AdSense من Google أكثر ربحًا ، حيث يزيد احتمال نقر مستخدميه على إعلاناته بمقدار ثمانية أضعاف مقارنة بمستخدمي Facebook. لكن عندما تتراجع الأسواق ، فإنها تتراجع بقوة ، لا سيما عندما تشهد انهيار أبعاد تيتانيك.
سحبت Vkontakte ، وهي شبكة اجتماعية تتفوق على Facebook في روسيا بعدد 119 مليون مستخدم ، الاكتتاب العام الأولي 'إلى أجل غير مسمى'. قال المؤسس والرئيس التنفيذي بافيل دوروف إن الفشل الذريع على Facebook 'أضر بثقة العديد من المستثمرين من القطاع الخاص في الشبكات الاجتماعية'. تقدر قيمة فكونتاكتي بما يصل إلى 3 مليارات دولار وكانت تتطلع إلى الاكتتاب العام في 2012 أو 2013.
شركة البحث عن السفر Kayak.com كما علقت خطط الاكتتاب العام. كانت الشركة التي تبلغ تكلفتها مليار دولار تسعى إلى جمع 150 مليون دولار في طرح عام أولي في يونيو ، لكن المحللين يعتقدون أن هذا غير مرجح الآن. ويتم الشعور بتأثير Facebook المتموج خارج عالم التكنولوجيا - الماس غراف ، صائغ فخم ، قالت إنها كانت تسحب عرضها الأولي في هونغ كونغ ، مشيرة إلى 'ظروف السوق المعاكسة' التي جعلت جذب المستثمرين المحتملين أمرًا صعبًا.
كيث مرة واحدة صافي ثورمان
بالطبع ، لا يمكن إلقاء اللوم على Facebook في كل شيء. لا يزال معظم العالم يتعافى من ركود عميق ، في حين أن الظروف الاقتصادية في أجزاء من أوروبا قد ساءت بالفعل. لا يزال المستثمرون يبحثون عن الأمان - وهو شيء لا يمكن أن يقدمه الاكتتاب العام. أكد ظهور Facebook لأول مرة أكبر مخاوف المستثمرين. إذا كان بإمكان عملاق مثل Facebook أن ينقص بشكل ملحوظ ، فماذا يمكن أن يقال عن الاكتتابات الأولية الأصغر؟
لقد جعل Facebook سوقًا ضعيفة بالفعل أضعف. لم يتم تسعير أي عروض منذ بدايتها في 18 مايو ، واعتبارًا من يوم الأربعاء ، شركة واحدة فقط - مؤسسة تحالف الولاء - تم طرحه للجمهور في أي وقت في المستقبل القريب.
ولكن هل يتحمل Facebook حقًا اللوم على ما يحدث ، أم أنه مجرد دليل بارز على وجود اتجاه مستمر؟ اطرح Facebook من بيانات الاكتتاب العام الأولية للسنة حتى الآن ، ولا يزال عام 2012 يتشكل ليكون أحد أسوأ الأعوام منذ عام 2007. حسابات الاكتتاب العام الأولي على Facebook البالغة 16 مليار دولار لأكثر من نصف نشاط الاكتتاب العام حتى الآن هذا العام. قامت 73 شركة بتسعير العروض في عام 2012 ، مما أدى إلى جمع 29.1 مليار دولار ، وفقًا لـ طومسون رويترز .
في وقت سابق من هذا العام ، شركة الأسهم الخاصة مجموعة كارلايل (NYSE: CG) بسعر أقل من النطاق المتوقع ، بينما يحب الآخرون برايت سورس للطاقة وصانع منتجات الألمنيوم أليريس ، سحبوا قرابينهم تمامًا. لم تتأثر ثرواتهم بالاكتتاب العام الأولي الفاشل لفيسبوك ، ولا هم ضحايا فقاعة التكنولوجيا ، بل إنها تعكس تراجع ثقة المستثمرين في السوق الأوسع. حتى تفاحة، مدينة، قط (NASDAQ: AAPL) ، أحد المستثمرين المحبوبين منذ فترة طويلة ، لم يكن أداءه جيدًا مؤخرًا حيث يتساءل المحللون عما إذا كان هناك مبالغة في التقييم. بعد بلوغ الذروة عند مستوى قياسي بلغ 636.23 دولارًا في 9 أبريل ، تراجعت الأسهم إلى نطاق 580 دولارًا ، لتصل إلى أدنى مستوى عند 530 دولارًا في أول يوم تداول عام على Facebook.
لا يحرص المستثمرون على اتخاذ رهانات كبيرة في الوقت الحالي - فهم جميعًا يبحثون عن شيء أكيد ، أو يمكن لأقرب الأسهم الوصول إلى شيء مؤكد. تسعير العروض الأولية بخصم صغير لن يقطعها. في الأسابيع الأخيرة ، طالبت المؤسسات التي تشتري الأسهم في هذه الصفقات بشكل تدريجي بمزيد من الحماية ضد العروض المتعثرة ، وهو ما يترجم إلى أسعار أضعف للاكتتابات العامة ، مما يخلق فجوة لا يرغب البائعون في سدها.
من المؤكد أن المشاجرات على Facebook قد حركت الوعاء ، لكنها 'الطلقة المسموعة' فقط حول العالم '. مثل اللقطة المشار إليها في 'ترنيمة كونكورد' لرالف والدو إيمرسون والتي يُنسب إليها الفضل في بداية الحرب الثورية ، فإن كارثة Facebook هي فقط تتويج للتوترات المتصاعدة - القشة الأخيرة ، إذا صح التعبير.
وبغض النظر عن الاستعارات المختلطة ، فإن Facebook لديه القدرة على إحداث بعض الأضرار الجسيمة ، ولكن فقط بسبب الطريقة التي تختار الأسواق الاستجابة لها. ثروات Facebook ونموذج أعمالها - لم يتغير شيء من ذلك. حذر المحللون لأشهر قبل الاكتتاب العام من أن الشركة مبالغ فيها ، لكن ذلك لم يمنع المستثمرين المتحمسين من ضخ أموالهم فيها. الآن ، بعد أن شعرت بالذعر من صفعة على الوجه ، يبالغ المستثمرون في التعويض ، ويبتعدون كثيرًا في الاتجاه الآخر.
لا تفوت: مورجان ستانلي: نحن بلا لوم في Facebook Fiasco.
