مهنة المال

جنرال ميلز إنك. الأرباح نداء الشذرات: اتجاهات السوق والرياح المعاكسة التضخمية

ما الفيلم الذي يجب رؤيته؟
 

الاربعاء، شركة جنرال ميلز (رمزها في بورصة نيويورك: GIS) عن أرباحها للربع الثالث وناقشت الموضوعات التالية في المكالمة الجماعية للأرباح. إليك ما شاركه المسؤولون التنفيذيون مع المساهمين في أحدث مكالمة جماعية.

اتجاهات السوق

إدوارد آرون - RBC Capital Markets: إن إصدار أرباحك هو حقًا أعتقد أن أول نقطة بيانات ذات مغزى رأيناها منذ CAGNY وأريد فقط التعرف على الاتجاهات الحالية ، وما إذا كنت ترى أي شيء في السوق من شأنه نوع من التحقق من صحة وجهة نظرك بأن الأحجام سوف تتراجع بينما تتنقل فوق بعض المستويات المنخفضة من نشاط الترويج؟

كم يتقاضى سكايلر ديغينز رواتبهم

Kendall J. Powell - رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي: أود أن أقول إننا شهدنا بعض التحسن في فبراير ، ونعتقد عمومًا أن Ed ، كما أننا في الأشهر المقبلة ، نتخلى عن جميع الأسعار التي اتخذناها ومستويات التجارة لدينا معتدلة ، حيث يحدث هذان الأمران ، ونعتقد أيضًا أن طلب المستهلك سيستقر وسيتراجع وسيؤدي ذلك إلى جانب استثماراتنا المستمرة في الابتكار وبناء العلامة التجارية إلى إعادتنا إلى خط الاتجاه الذي يرضينا أكثر.

إدوارد آرون - آر بي سي كابيتال ماركتس: بعد ذلك مجرد متابعة سريعة ، مبيعات الولايات المتحدة - تفوقت أرقام البيع بالتجزئة في الولايات المتحدة على بيانات القناة المقاسة بهامش ذي مغزى كبير في هذا الربع. هل كان ذلك بسبب أداء القناة غير المقاس أو ربما كان هناك بعض الديناميكيات الفريدة فيما يتعلق بتوقيت الشحنات في تغييرات المخزون؟

Kendall J. Powell - رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي: كان ذلك في المقام الأول بسبب المكاسب الجيدة للغاية في القنوات غير المقاسة. سأخبرك أيضًا أنه كما علقنا ، قمنا بشحن عدد من المنتجات الجديدة الجيدة جدًا في الربع الثالث. علقنا على اثنين من الحبوب وبعض الزبادي ، لوح بروتين Nature Valley. لذلك كان لدينا مجموعة جيدة من المنتجات الجديدة حيث بنى تجار التجزئة مخزونًا على تلك العناصر ، وقد ساعد ذلك على تحقيق مكاسب المبيعات هذه.

الرياح المعاكسة التضخمية

ماثيو غرينغر - مورجان ستانلي: أدرك أن الرياح المعاكسة التضخمية التي تواجهها لا تزال مرتفعة للغاية ، لكنني ما زلت متفاجئًا بعض الشيء بدرجة انكماش إجمالي الهامش على أساس سنوي في الربع. هل هناك أي لون إضافي يمكنك تقديمه على ديناميكيات مختلطة عبر المحفظة ربما تكون قد فاقمت ذلك ومجرد متابعة لـ CAGNY ، أعتقد أنك قلت هناك أنك توقعت التضخم إلى - توقعت أن تكون تكلفة المدخلات تضخمية ، ولكن أقل من المستويات رأينا في السنة المالية '12 ، خلال السنة المالية '13. هل هناك أي تفاصيل إضافية يمكنك تقديمها هناك أو أي تغيير في توقعاتك الداخلية منذ ذلك الوقت؟

دونال إل موليجان - نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي: مات ، هذا دون. فيما يتعلق بالسؤال الأخير ، سنشير فقط إلى ما قلناه في CAGNY ، نتوقع أن يكون أقل ، ومن الواضح أننا رأينا تضخمًا مرتفعًا للغاية ، ونشهد تضخمًا مرتفعًا للغاية هذا العام ، لذلك نتوقع أن يكون معتدلاً. من الواضح أنه سيكون لدينا صورة واضحة لك عندما نقدم لك إرشادات F’13 بشكل كامل هذا الصيف. فيما يتعلق بالربع الثالث ، هناك نوعان من الديناميكيات قيد التشغيل كما يمكنك تخيل الحجم كما قلنا جاءا في وقت متأخر قليلاً عما كنا نتوقعه في الولايات المتحدة حقًا كان لهما تأثيران علينا ، أحدهما هو القليل من تقليل المديونية في الخطط ، ولكن أيضًا من وجهة نظر مختلطة ، فإن الولايات المتحدة هي دائمًا ، ومن وجهة نظر القطاعات ، تعتبر أعمالنا ذات الهامش الأعلى. إذن ، الأمر يتعلق بمزيج سلبي بالنسبة لنا أيضًا. ثم أخيرًا - كما أشرت في رأس المال العامل لدينا ، نواصل العمل على خفض مخزوناتنا. كان لذلك تأثير على هوامشنا الإجمالية ، والتأثير المخطط له والذي قد لا يتم نمذجته بالكامل من الخارج بحوالي 30 نقطة أساس في الربع. لذلك أعتقد أن هذه العوامل الثلاثة كانت من المحتمل أن تختلف عما قد تم تصميمه خارجيًا لهوامشنا الإجمالية.

ماثيو غرينجر - مورغان ستانلي: حسنًا ، هل تتوقع الاستمرار في خفض المخزونات بعيدًا عن ما نقف عليه اليوم أم أننا إلى حد كبير عند المستوى المناسب؟

كيندال جيه باول - رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي: نعم ، نحن في المستويات التي استهدفناها. لذا عندما ننظر إلى الربع الرابع ، فإن أحد الأسباب التي تجعلنا (غير مدركين) سنرى انكماشًا أقل في الربع الرابع ، أحد الأسباب الثلاثة أو الأربعة هو حقيقة أننا سنحصل على انخفاض أقل في المخزون ، وبالتالي سيكون امتصاصًا سلبيًا أقل في هامشنا الإجمالي.

للاتصال بالمراسل حول هذه القصة: Alex Capel على staff.writers@wallstcheatsheet.com

للاتصال بالمحرر المسؤول عن هذه القصة: داميان هوفمان على editors@wallstcheatsheet.com