تحليل Facebook: هل خدع وكلاء التأمين مستثمري التجزئة؟
موقع التواصل الاجتماعي الفيسبوك (NASDAQ: FB) بدأ تداول الأسهم في الأسواق العامة يوم الجمعة. في الساعة 11:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي ، بدأ سعر سهم Facebook بسعر 38.00 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد ، وبدأ التداول في سوق NASDAQ Global Select Market (NASDAQ: NDAQ) تحت رمز 'FB'. وبحسب رويترز ، افتتحت الأسهم عند 42.05 دولارًا ، حيث تم تداول 82 مليون سهم في أول 30 ثانية ، وتم تداول 100 مليون سهم في أقل من خمس دقائق. أغلقت الأسهم يوم الجمعة عند 38.23 دولار ، بزيادة 0.6٪ فوق سعر الطرح ، وفوق انخفاض يوم الجمعة في ناسداك بنسبة 1.2٪. ومع ذلك ، بعد تداول يوم الاثنين ، أغلقت الأسهم على انخفاض كبير بنسبة 10.99٪ عند 34.03 دولار للسهم الواحد ، مع رسملة سوقية بلغت 93.24 مليار دولار.
هل لدى مايكل أوه حلقة سوبر بول
من المحتمل أن يكون دعم شركة التأمين قد أبقى على تداول أسهم Facebook بسعر العرض أو أعلى منه. نعتقد أن الزيادة الكبيرة في حجم الطرح تسببت في تجاوز العرض للطلب. يوم الأربعاء ، زاد المكتتبون العرض إلى 421 مليون سهم (180 مليونًا من Facebook (FB) و 241 مليونًا من حملة الأسهم المباعة ، مع 63 مليونًا إضافيًا في خيار التخصيص الزائد) من 337 مليون سهم (180 مليونًا و 157 مليونًا ، مع 51) مليون إضافية في خيار التخصيص الزائد). إجمالي الأسهم القائمة 2،138 مليون (633 مليون الفئة أ ، 1،505 مليون الفئة ب).
رؤى الاستثمار: Facebook: شكرًا لك على ضخ أسهمنا مجانًا ، LOL
مارس الرئيس التنفيذي مارك زوكربيرج خيارات لـ 60.000.000 سهم من الفئة ب ، حيث قدم 30.200.000 سهم عادي من الفئة أ في الاكتتاب العام. امتلك السيد زوكربيرج 504 مليون سهم بعد الاكتتاب العام ، مع حقوق تصويت على 936 مليون سهم. نظرًا لقوة التصويت الفائقة لأسهم الفئة ب ، فإنه يتحكم الآن في 55.9٪ من إجمالي قوة التصويت. بلغ إجمالي الأسهم المطروحة من قبل المديرين التنفيذيين والمديرين 194 مليون. كان التنفيذيون والمديرون يمتلكون 1.4 مليار سهم قبل الاكتتاب العام ، وطرحوا 14٪ من حصصهم.
قام Facebook (NASDAQ: FB) بتغيير شروط الاكتتاب العام في الإيداعات الأخيرة. أدى النموذج الأول المنقح S-1 ، الذي تم إصداره في الأسبوع السابق للاكتتاب العام ، إلى زيادة النطاق السعري للطرح إلى 34-38 دولارًا من 28 إلى 35 دولارًا ، بينما زاد النموذج الثاني المنقح S-1 عدد الأسهم التي سيتم طرحها إلى 484 مليونًا من 388 مليون على افتراض أن خيار الدفعة الإجمالية قد تم تنفيذه. ارتفع عدد الأسهم التي سيطرحها التنفيذيون والمديرون إلى 189 مليونًا من 117 مليونًا. بالإضافة إلى ذلك ، تم تخفيض القوة التصويتية للسيد زوكربيرج إلى 55.9٪ من 57.3٪.
نعتقد أن شركات التأمين بالغت في تقدير الطلب. أدى التأخير في إضافة 84 مليون سهم إلى العرض إلى زيادة الطلب ، مما حد من سعر اليوم الأول.
الحفاظ على تصنيف OUTPERFORM والسعر المستهدف لمدة 12 شهرًا عند 44 دولارًا ، مما يعني وجود مضاعف 22 ضعفًا على رقم EPS الافتراضي لعام 2015 البالغ 2.00 دولار. نعتقد أن السعر المستهدف له ما يبرره نظرًا لإمكانيات Facebook الهائلة في زيادة الإيرادات والأرباح.
مايكل باتشر محلل في Wedbush Morgan.
قراءة مميزة: وإليك كيف أفسدت بورصة ناسداك الظهور الكبير لأول مرة على Facebook >>
