سهم كوبارت يفقد البخار: هل يمكن إصلاحه؟
كوبارت ، إنك. (NASDAQ: CPRT) ارتفع مخزون ما يقرب من 38 في المائة في العامين الماضيين. ومع ذلك ، في الأشهر القليلة الماضية ، كان السهم راكدا إلى حد ما. في هذه المقالة ، سأراجع الأداء السابق للشركة ، والتوقعات المستقبلية ، وتقييم ما يجب فعله بالسهم. تقدم الشركة نفسها المزادات عبر الإنترنت وخدمات تجديد النشاط التسويقي للمركبات. تقدم الشركة مجموعة من الخدمات لمعالجة المركبات وبيعها عبر الإنترنت من خلال تقنية البيع على غرار المزادات للجيل الثاني من المزادات الافتراضية لبائعي السيارات ، وبشكل أساسي شركات التأمين والبنوك والمؤسسات المالية والجمعيات الخيرية وتجار السيارات ومشغلي الأساطيل وتأجير المركبات شركات.
تشمل خدماتها الوصول إلى البائع عبر الإنترنت ، وتقدير الإنقاذ ، والتقدير ، ومعالجة المركبات المنتهية الصلاحية ، والتبادل الافتراضي المؤمن ، والنقل ، ومحطات فحص المركبات ، وإعداد التقارير عند الطلب ، ومعالجة DMV ، وبرامج معالجة المركبات المرنة ، وشبكة الأعضاء ، وشرائها الآن ، عملية البيع ، ومحرك البحث ، والتاجر ، والخدمات المباشرة ، بالإضافة إلى خدمة u-pull-it التي تتيح للمشتري إزالة الأجزاء القيمة ، وبيع الأجزاء المتبقية وجسم السيارة. تبيع الشركة منتجاتها إلى مفككي المركبات المرخصين ، والقائمين بإعادة البناء ، والمرخص لهم بالإصلاح ، وتجار السيارات المستعملة ، والمصدرين ، وكذلك لعامة الناس. بينما تشارك في العديد من مجالات عملية مبيعات السيارات ، فإن أدائها الأخير يترك شيئًا مرغوبًا فيه.
للربع الأخير الذي انتهى في 30 أبريل 2014 ، بلغت إيرادات كوبارت وهامش الربح الإجمالي وصافي الدخل 309.7 مليون دولار و 132.3 مليون دولار و 40.9 مليون دولار على التوالي. وتمثل هذه زيادات في الإيرادات قدرها 32.1 مليون دولار ، أو 11.6 في المائة وهامش إجمالي قدره 16.7 مليون دولار ، أو 14.4 في المائة. ومع ذلك ، كان هذا انخفاضًا في صافي الدخل بمقدار 12.4 مليون دولار ، أو 23.2 في المائة ، على التوالي ، عن نفس الربع من العام الماضي. وبلغت ربحية السهم المخففة بالكامل للأشهر الثلاثة 0.31 دولار أمريكي مقارنة بـ 0.41 دولار أمريكي في العام الماضي ، أي بانخفاض قدره 24.4 في المائة. كان هذا بالتأكيد مؤلمًا على صعيد الأرباح. ومع ذلك ، تضمنت النتائج التشغيلية للربع الحالي رسوم انخفاض في القيمة قدرها 29.1 مليون دولار.
في السنة المالية السابقة ، بدأت الشركة في تطوير نظام تشغيل تابع لجهة خارجية لتلبية احتياجات التوسع الدولي واستبدال نظام التشغيل الخاص بها ، والذي يتم استخدامه حاليًا في الولايات المتحدة وكندا والمملكة المتحدة و الإمارات العربية المتحدة. خلال الربع ، أعادت الشركة تقييم هذه الإستراتيجية بناءً على التكلفة المتوقعة للإكمال ، ومخاطر النشر ، وعوامل أخرى معينة. نتيجة لهذا التقييم ، قررت الشركة التوقف عن تطوير نظام تشغيل الشركة التابع لجهة خارجية وتلبية احتياجاتها التكنولوجية الدولية من خلال حل خاص تم تطويره داخليًا. وفقًا لذلك ، خلال الربع ، أقرت الشركة تكلفة انخفاض القيمة الناتجة بشكل أساسي عن التخلي عن العمل المرسملة سابقًا فيما يتعلق بتطوير حل الطرف الثالث والذي أثر بشدة على الأرباح.
وشملت النتائج التشغيلية للربع الثالث من السنة المالية السابقة الإيرادات الإضافية ونفقات التشغيل المرتبطة بحجم الوحدة الإضافي الناتج عن إعصار ساندي ، والتي قُدرت بمبلغ 12.7 مليون دولار و 7.2 مليون دولار على التوالي. باستثناء آثار انخفاض القيمة خلال الربع الحالي وتأثيرات إعصار ساندي خلال نفس الربع من العام الماضي ، بالنسبة للربع الحالي ، بلغت الإيرادات غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً والهامش الإجمالي وصافي الدخل 309.7 مليون دولار و 132.3 مليون دولار و 60.3 مليون دولار على التوالي . تمثل هذه زيادات في الإيرادات غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً بقيمة 44.8 مليون دولار ، أو 16.9 في المائة ؛ في هامش إجمالي غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً يبلغ 22.1 مليون دولار ، أو 20.1 في المائة ؛ وفي صافي الدخل غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً البالغ 10.6 مليون دولار ، أو 21.4 في المائة ، على التوالي ، من النتائج غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً عن نفس الربع من العام الماضي. وبلغت أرباح السهم المخففة بالكامل بدون مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 0.46 دولار أمريكي مقارنة بـ 0.38 دولار أمريكي في العام الماضي ، بزيادة قدرها 21.1 بالمائة.
بالنظر إلى المستقبل ، يجب على الشركة تجاوز رسوم انخفاض القيمة وإعادة التركيز على الأعمال التجارية. إن توليد إيرادات متزايدة وإجمالي هامش الربح أمر أساسي. حققت الشركة هذا بالفعل في الربع ولكن خيبة الأمل في الأرباح طغت عليها. بلغت الإيرادات والهوامش الإجمالية 309.7 مليون دولار و 132.3 مليون دولار على التوالي. وتمثل هذه زيادات في الإيرادات قدرها 32.1 مليون دولار ، أو 11.6 في المائة وهامش إجمالي قدره 16.7 مليون دولار ، أو 14.4 في المائة. إذا تمكنت الشركة من الاستمرار في نشر نمو سنوي مثل هذا كل ربع سنة وإبقاء التكاليف تحت السيطرة ، فيجب أن يرتفع السهم في الأشهر القادمة. ومع ذلك ، أود الانتظار لأرى ربعًا أو اثنين آخرين قبل أن أكون مشترًا لهذا السهم. وبالتالي ، أقوم بتصنيف سهم كوبارت باعتباره مخزونًا وتعيين هدف سعر قدره 37 دولارًا.
إفشاء: كريستوفر ف. ديفيس ليس لديه أي منصب في كوبارت وليس لديه خطط لبدء منصب في 72 ساعة القادمة.
المزيد من ورقة الغش في وول ستريت:
- محلل: iWatch من Apple يعني الوقت لهدف سعر جديد
- 6 رؤساء تنفيذيين حصلوا على زيادة في الأجور واستحقوها
- تم تعيين 5 شركات ناشئة لتغيير الأعمال الكبيرة ومن يهددون
