مهنة المال

سينما كارمايك: تحليل محدث للأسهم للمستثمرين

ما الفيلم الذي يجب رؤيته؟

يوم الأسبوع:

النوع:

يكتب: فيلم مسلسل

فيما يلي مقتطفات من تقرير جمعه مايكل باتشر من Wedbush Securities.

كارمايك (NASDAQ: CKEC) يتجه شباك التذاكر الربع سنوي للربع الرابع إلى الأعلى بنسبة 18٪. ارتفع شهر أكتوبر بنسبة 10٪ بقيادة Taken 2 ، وزاد شهر نوفمبر بنسبة 24٪ بسبب الإصدارات الجديدة Skyfall وفيلم Twilight الأخير. قد تكون عطلة نهاية الأسبوع القادمة ضعيفة نسبيًا بسبب ندرة الإصدارات الجديدة ، ولكن ديسمبر يجب أن يتماشى مع تقديراتنا المرتفعة حيث يقارن الهوبيت بشكل إيجابي بشيرلوك هولمز: لعبة الظلال للعام الماضي. مع ذلك ، تفترض تقديراتنا بعض التباطؤ في ديسمبر.

قمنا بمراجعة تقديراتنا للربع الرابع لتعكس أعلى شباك التذاكر. يرتفع تقدير إيراداتنا للربع الرابع إلى 147 مليون دولار من 129 مليون دولار ، وتقديرنا للأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين (EBITDA) المعدلة للربع الرابع يرتفع إلى 22.4 مليون دولار من 19.6 مليون دولار. نلاحظ أن تقدير العائد على السهم للربع الرابع الخاص بنا يذهب إلى 0.15 دولار من 0.18 دولار سابقًا ، مما يعكس ارتفاع مصروفات الفائدة بسبب الاستحواذ. تظل تقديراتنا لعام 2013 دون تغيير.

كم عدد الأطفال الذين يمتلكهم ريجي ميلر

المحفزات ضرورية لاكتشاف الأسهم الفائزة. تحقق من أحدث اختيارات الأسهم لدينا الآن .

كم تصنع كرة لونزو

على الرغم من احتمالية أن يكون Q4 قويًا جدًا ، فإن Q1: 13 مرتفعًا مقابل شركات قوية + 24٪. نتوقع نتائج سلبية في Q1.

أكملت Carmike استحواذها على 16 مسرحًا بـ 251 شاشة في وقت سابق في الربع الرابع مما توقعنا. تم إغلاق عملية الاستحواذ في 15 نوفمبر. كنا نتوقع مسبقًا الإغلاق في نهاية الربع الرابع ، وبالتالي قمنا بتعديل تقديراتنا لتعكس ما يقرب من نصف الربع في الإيرادات الإضافية من المسارح التي تم الاستحواذ عليها. قمنا أيضًا بزيادة مصروفات الفائدة في الربع الرابع لتعكس مدفوعات الفائدة المرتفعة المستحقة على المسارح التي تم الاستحواذ عليها. بما في ذلك عقود الإيجار الرأسمالية ، نما الدين من عمليات الاستحواذ بمقدار 100 مليون ين ياباني وأنفقت الشركة 19 مليون دولار نقدًا على 16 مسارح ، مما رفع قيمة المشروع بمقدار 120 مليون دولار. لا نتوقع أي نفقات رأسمالية إضافية ، ونتوقع أن يكون لأوجه التآزر تأثير إيجابي على البيانات المالية في عام 2013. بعد التعديلات ، نتوقع أن تبلغ الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء لعام 2013 المعدلة 110 مليون دولار.

إعادة التأكيد على تصنيف OUTPERFORM والسعر المستهدف 19 دولارًا. يعكس السعر المستهدف لدينا 5.2x EV / EBITDA تم تطبيقه على تقديراتنا لعام 2013 ، وهو أقل بكثير من نظرائه وأقل من المضاعف التاريخي البالغ 5.9x نظرًا لبعض التقلبات أثناء تحوله ، بالإضافة إلى ≈ 7x المطبقة على 3 ملايين دولار في الأرباح المحاسبية المتزايدة التي نتوقعها 2013 من Screenvision (إضافة 1 دولار إلى PT الخاصة به). نعتقد أن هناك جانبًا إيجابيًا لسعرنا المستهدف نظرًا لإمكانية تحقيق أرباح كبيرة في حالة تجاوز الإيرادات التوقعات.

مايكل باتشر محلل في Wedbush Securities.