مهنة المال

هل يمكننا توقع الأزمة المالية القادمة؟

ما الفيلم الذي يجب رؤيته؟

يوم الأسبوع:

النوع:

يكتب: فيلم مسلسل

المصدر: Thinkstock

يبدو أن الأزمات المالية تأتي دائمًا من العدم. على الرغم من أفضل تخمينات الاقتصاديين ، يبدو أن كل بضعة عقود يقلب واحدًا آخر كل تنبؤ رأساً على عقب. كيف يمكن أن تكون هناك طريقة للتنبؤ بما لا يمكن التنبؤ به؟

ومع ذلك ، فقد جعل أحد الأكاديميين الفرنسيين مهمته القيام بذلك بالضبط - توقع ما يفترض أنه لا يمكن التنبؤ به. ديدييه سورنيت ، أستاذ مخاطر تنظيم المشاريع في المعهد الفدرالي السويسري للتكنولوجيا ، ساعد في تطوير نظرية يسميها 'ملوك التنين' والتي يمكن أن تساعد الاقتصاديين في التخطيط للكوارث المالية المحتملة قبل حدوثها.

إذن ، من هم 'ملوك التنين'؟ للتوضيح ، يقدم سورنيت كمثال توزيع أحجام المدن في فرنسا ، والتي ، كما يقول ، تتبع قانون السلطة التقليدي ؛ فرنسا ، مثل معظم الدول ، لديها العديد من المدن الصغيرة وعدد قليل من المدن الكبرى. يقول سورنيت: 'في مقياس اللوغاريتمات إلى اللوغاريتمات ، يعطي هذا التوزيع خطاً مستقيماً' ، لكن هناك استثناء واحد. يلاحظ سورنيت أن 'باريس هي منطقة شاذة وأكبر بكثير مما يجب أن تكون عليه إذا كانت ستتبع قانون السلطة ،' لكل استعراض تكنولوجيا معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا .

ويشير سورنيت إلى أن 'باريس هي منطقة نائية لأنها كانت مؤثرة بشكل كبير في تاريخ فرنسا ، وبالتالي فقد استفادت من آليات ردود الفعل الإيجابية المختلفة التي ضمنت نموها الهائل'. 'تحتل لندن موقعًا بعيدًا بالمثل في توزيع المدن في المملكة المتحدة.'

يصف سورنيت عددًا من القيم المتطرفة التي تنحرف عن قانون السلطة التقليدي ، وهي القيم المتطرفة التي يقول إنها نتيجة لآليات ردود الفعل الإيجابية ، والتي تجعلها أكبر بكثير من أقرانها. يقول سورنيت إن مثل هذه القيم المتطرفة يمكن استخدامها لوصف كل شيء من أحداث الطقس المتطرفة ، إلى الانهيارات المالية ، إلى نوبات الصرع ، إلى الولادة البشرية. هؤلاء هم ملوك التنين. إنهم غير محسوبين تمامًا بالأفكار الحالية حول قانون السلطة ، لأنهم 'غير خطيين على الإطلاق' ، كما يقول سورنيت.

ملوك التنين مقابل بلاك سوانز

يؤكد Sornette على أن السمة الأساسية لأحداث Dragon-king هي وجود آلية ردود فعل إيجابية 'تخلق نموًا أسرع من الأسي ، مما يجعلها أكبر من المتوقع'. ولكن لمجرد أن أحداث ملك التنين متطرفة ، فهذا لا يعني أنها نادرة الحدوث ، كما يحذر سورنيت. ملوك التنين ، كما يقول ، ليسوا نسخة مقلدة من حدث 'البجعة السوداء'.

'البجعة السوداء' أو 'حدث البجعة السوداء' هو مصطلح ابتكره في الأصل نسيم نيكولاس طالب ، أستاذ هندسة المخاطر في كلية الهندسة بجامعة نيويورك ، والذي يصف الأحداث المؤثرة للغاية والتي لا يمكن التنبؤ بها والتي يبدو أنها تأتي من العدم . ' تعتبر أحداث البجعة السوداء نادرة ومتطرفة ؛ في الواقع ، مصطلح 'البجعة السوداء' هو تعبير ملطف مناسب.

في المقابل ، يقول سورنيت إنه وزملاؤه الباحثين اختاروا مصطلح 'ملك التنين' بعناية. 'أود أيضًا أن أشير إلى هذه الأحداث الاستثنائية على أنها' تنانين 'للتأكيد على أننا نتعامل مع نوع مختلف تمامًا من الحيوانات ، بعيدًا عن المعتاد ، وله خصائص غير عادية ، ولوجوده ، إذا تم تأكيده ، أهمية عميقة.'

يقول سورنيت إن هؤلاء الملوك التنين 'يمثلون الأحداث المتطرفة التي هي فئة خاصة بهم. هم مميزون. إنها قيم متطرفة '، وربما الأهم من ذلك ، على عكس البجعات السوداء ،' أنها تنشأ عن طريق آليات محددة قد تجعلها قابلة للتنبؤ ، وربما يمكن التحكم فيها. '

كم أحفاد يمتلكها ستيف هارفي

وفقًا لقوانين القوة الأكثر كلاسيكية ، فإن الأحداث المتطرفة نادرة. ومع ذلك ، تشير أبحاث سورنيت إلى أن هذا ليس صحيحًا. انحراف آخر عن فكرة 'البجعة السوداء' التي تؤكد ندرة وتكرار تلك الأحداث. يقول سورنيت: 'إن الوجود الواسع على ما يبدو لملوك التنين هؤلاء في جميع أنواع مجموعات البيانات يعني أن الأحداث المتطرفة أكثر احتمالًا بكثير مما توحي به قوانين القوة' ، استعراض تكنولوجيا معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا . هذا هو السبب في أننا عانينا من أزمتين أو ثلاث أزمات مالية 'مرة كل قرن' في العقدين الماضيين.

نظرًا لأن هذه الأحداث أكثر شيوعًا بشكل ملحوظ مما كان يعتقد في الأصل ، فإن فهم كيفية تشكلها ، والأهم من ذلك ، كيف يمكن منعها ، لهما أهمية حاسمة. يعتقد Sornette أن ملوك التنين يمكن أن يكونوا المفتاح لمنع الانهيارات مثل تلك التي هزت العالم في نهاية عام 2008 ، والتي ما زلنا نتعافى منها حتى اليوم. أكثر تفاؤلاً: إنه يعتقد أن ذلك ممكن.

المصدر: Thinkstock

هل الأحداث المتطرفة متوقعة؟

عندما نُشرت نظرية ملك التنين لسورنيت لأول مرة في عام 2009 - صفعة في منتصف الركود الأكثر تدميراً في تاريخ الولايات المتحدة منذ الكساد الكبير - لقي عمله استحسانًا ، لكنه اعتُبر بعيدًا عن التطبيق. في وقت لاحق من ذلك العام، استعراض تكنولوجيا معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا غطى نشر نظريته وعلق على أن فكرة سورنيت يمكن أن تكون 'مؤثرة بشكل كبير' ولكن ، أضاف المنشور ، 'زعم سورنيت أن هذه القيم المتطرفة يمكن التنبؤ بها بطريقة ما بسهولة أكبر من الأحداث الأخرى التي تنم عن تمنيات أكثر من كونها علمًا جيدًا'.

من السهل فهم شكوك القراء. تعتبر نظرية سورنيت رومانسية للغاية عندما تفكر في الأمر. حتى اسم 'ملوك التنين' يبدو خياليًا ، كأنه من مواد الزنزانات والتنينات أو لعبة العروش بدلاً من نظرية أكاديمية جديدة في إدارة المخاطر والتنبؤ.

في الوقت الحاضر ، ومع ذلك ، يعتقد الباحثون أن سورنيت قد يكون في طريقه إلى شيء ما. اكتشف دانيال جوتييه ، الفيزيائي بجامعة ديوك وكذلك مؤلفوه المشاركون طرقًا لاكتشاف العلامات الواضحة على اقتراب حدث ملك التنين ، وبالتالي منعه من الحدوث. قال غوتييه: 'قد يكون النظام الفوضوي في حالة تغير مستمر' سلكي ، 'لكن ربما هناك بعض الهياكل الداخلية التي يمكننا تحديدها والتي تؤدي إلى أحداث مزعزعة للاستقرار' ، أضاف.

إذا كان تقييم غوتييه لا يزال متزعزعًا ، فربما يكون ذلك لأنه كذلك. حتى بعد سنوات من نشرها لأول مرة ، لا تزال نظرية سورنيت بعيدة عن تقديم أدوات عملية للتنبؤ بالأحداث المتطرفة. ومع ذلك ، لا تزال سورنيت متفائلة. 'توفر هذه العمليات أدلة تسمح لنا بتشخيص نضج النظام نحو أزمة.' في البحث الأصلي ، يلاحظ أن نظريات مثل نظرياته ضرورية إذا أردنا في أي وقت إدارة أحداث 'ملك التنين' المتطرفة.

'في العديد من القضايا الملحة لرفاهيتنا في المستقبل وكذلك لإدارة حياتنا اليومية ، سنحتاج إلى مثل هذا النظام المعقد الشامل والنهج متعدد التخصصات. تميل وجهة النظر هذه إلى استبدال النهج 'التحليلي' السابق ، والذي يؤكد ، كما يؤكد سورنيت ، على تفكيك النظام إلى أجزائه الخاصة ؛ وجهة نظره ، بدلاً من ذلك ، أكثر شمولية.

كم كان عمر دان مارينو عندما تقاعد

من المهم أن نلاحظ أن ملوك التنين لا ينطبق فقط على الأزمات المالية ، أيضًا. يصفون الأحداث في العديد من الأنظمة المعقدة المختلفة ، مثل الأمواج المارقة في المحيط ، والطقس القاسي في المناخ ، أو كما اقترح سورنيت قبل سنوات ، التباين في حجم المدن في فرنسا. في حين أننا قد لا نزال على بعد سنوات أو حتى عقود من تطبيق نظرية ملك التنين بنجاح على أي من تلك الأنظمة ، فإن بحث سورنيت يقدم بصيصًا صغيرًا من الضوء في نهاية النفق. قال سورنيت 'إن نظرية ملك التنين تمنح الأمل' ، منتهيًا أ تيد توك قدم في المؤتمر العالمي العام الماضي. 'نتعلم أن معظم الأنظمة لديها جيوب من القدرة على التنبؤ.'

يمكنك قراءة البحث الأصلي للدكتور سورنيت هنا في مكتبة جامعة كورنيل عبر الإنترنت ، أو شاهد Ted Talk by النقر هنا .

المزيد من ورقة الغش التجارية: