مهنة المال

محلل: التعليقات القوية لـ Grand Theft Auto V ستفيد Take-Two ، GameStop

ما الفيلم الذي يجب رؤيته؟

يوم الأسبوع:

النوع:

يكتب: فيلم مسلسل

سرقة السيارات الكبرى 5

فيما يلي مقتطفات من تقرير جمعه مايكل باتشر من Wedbush Securities.

كم عدد البطولات التي يمتلكها جيف جوردون

الأول سرقة السيارات الكبرى V أصبحت المراجعات متاحة صباح يوم الاثنين ، قبل يوم واحد من إصدار اللعبة لجهاز PS3 و Xbox 360. تم رفع الحظر المفروض على المراجعات في الساعة 7 صباحًا بتوقيت المحيط الهادئ يوم الاثنين ، وكما هو متوقع ، كانت الاستجابة الأولية للعبة إيجابية للغاية حتى الآن ، بمتوسط نقاط ميتاكريتيك 99 لإصدار Xbox 360 (21 تقييمًا) حتى وقت كتابة هذا التقرير. إذا انتهى متوسط درجة المراجعة عند 98 أو أعلى ، فستكون اللعبة أفضل إصدار من Xbox 360 تمت مراجعته على الإطلاق.

تم إصدار التكرار السابق في السلسلة في أبريل 2008 ، وتشير التعليقات المبكرة إلى ذلك Gta v كان يستحق انتظار اللاعبين والمستثمرين. يجب أن تكون المراجعات القوية للعبة إيجابية أيضًا GameStop (NYSE: GME) ، والتي ستستضيف العديد من افتتاحيات منتصف الليل لإصدار اللعبة ، ومن المتوقع أن تتلقى تخصيصًا أعلى من المتوسط لوحدات اللعبة ، مما يساعد الشركة على تلبية إرشادات الربع الثالث. ما زلنا نعتقد أن تقدير EPS المُجمع في الربع الرابع من العام لشركة GameStop متحفظ للغاية ، حيث نعتقد أن الشركة ستشهد مبيعات قوية مماثلة من الجيل التالي لوحدات التحكم.

يجب أن تسمح المراجعات القوية Gta v لتحقيق مبيعات قياسية في السنة المالية: 14. بالنظر إلى أن تاريخ إصدار اللعبة غدًا ، خذ اثنين (NASDAQ: TTWO) ستستمتع بـ 6 أشهر ونصف من سنتها المالية مع اللعبة في المتاجر. يتناقض هذا مع الإصدارات السابقة ، والتي صدرت عادةً بالقرب من نهاية السنة المالية والتي لم تستفد من مبيعات العطلات في نفس السنة المالية مثل إطلاق 'TTWO غيّرت سنتها المالية في عام 2009 ، بعد إصدار الإصدار الأخير'. نتيجة لذلك ، نتوقع عددًا أكبر من الوحدات المباعة في السنة المالية: 14 مقارنة بأي سنة سابقة لإصدار لقب GTA.

ما زلنا نتوقع بيع 14 مليون وحدة من اللعبة في الربع الثاني: 14 ، المنتهي في 30 سبتمبر. نعتقد أن توجيه الإدارة المتحفظ إلى حد ما للربع الذي يبلغ 750 دولارًا - 800 مليون يشير إلى بيع 12 مليونًا Gta v الوحدات. بالنظر إلى المراجعات الأولية القوية ، نعتقد أن 14 مليون وحدة هي هدف أكثر واقعية ، مما يشير إلى أن Take-Two يمكن أن تولد ما يصل إلى 100 مليون دولار من الاتجاه الصعودي لتوجيه الإيرادات. بشكل إجمالي ، نتوقع أن تبيع اللعبة 20 مليون وحدة في السنة المالية: 14 و 24 مليون وحدة ، بافتراض معدل إرفاق بنسبة 20٪ (بما يتماشى مع الأداء التاريخي للامتياز) من قاعدة Xbox 360 و PS3 المثبتة.

قد تكون تقديراتنا للربع الثاني والسنة المالية متحفظة للغاية. سنعيد النظر في الربع الثاني وتقديراتنا للعام بأكمله قبل الأرباح إذا بدا الطلب على اللعبة قويًا حتى نهاية سبتمبر. بالنسبة للربع الثاني ، فإننا نقدر الإيرادات بمبلغ 850 مليون دولار أمريكي وعائد السهم الواحد 1.40 دولار أمريكي ، مقارنة بالإجماع الذي يبلغ 794 مليون دولار أمريكي و 1.38 دولار أمريكي ، وتوجيهات تبلغ 750 - 800 مليون دولار أمريكي و 1.20 - 1.35 دولار أمريكي. على المدى الطويل ، قد تؤثر عمليات إطلاق الجيل التالي من PS4 (15 نوفمبر) و Xbox One (22 نوفمبر) على المبيعات ، نظرًا لأن GTA V متاح فقط على وحدات تحكم الجيل الحالي.

الحفاظ على تصنيف OUTPERFORM والسعر المستهدف لمدة 12 شهرًا البالغ 19 دولارًا. يعكس السعر المستهدف لدينا مضاعفًا آجلًا لما يقرب من 16 ضعفًا لعائد السهم المستدام المقدر بـ 1.20 دولار (خاضع للضريبة بالكامل) يتماشى هذا المضاعف مع أقرانه في الصناعة ، ويعكس نظرة مستقبلية محسّنة للناشرين قبل إطلاق وحدات تحكم الجيل التالي.

تشمل مخاطر تحقيق هدف سعر سهمنا أداء ألعاب الشركة ، ومستويات المنافسة ، وتغيير عوامل الاقتصاد الكلي ، والتغيرات في طلب المستهلكين على أجهزة ألعاب الفيديو ، وقدرة الشركة على جذب شركاء الاندماج.