تقنية

محلل: أبل تشعر بضغط هامش الربح

ما الفيلم الذي يجب رؤيته؟
 

يكون تفاحة، مدينة، قط (NASDAQ: AAPL) خفض الأسعار في محاولة لزيادة بصمتها في سوق الصين الكبرى المربح؟ يعتقد ستيف ميلونوفيتش المحلل في UBS أن شركة Apple تبذل المزيد من الجهود لتأمين وجود قوي في السوق الصينية من خلال تقليل هوامش الربح. أصبحت الصين ، التي تمتلك ثاني أكبر اقتصاد في العالم ، ذات أهمية متزايدة لمستقبل Apple.

أين ولدت وترعرعت بيتون مانينغ

ومع ذلك ، يلاحظ ميلونوفيتش أن هامش ربح شركة آبل في هذا الشأن سوق حاسم انخفض إلى 33.9 في المائة في ربع مارس من 49.5 في المائة في الربع نفسه من العام الماضي. يمثل هذا أيضًا انخفاضًا بمقدار 3.3 نقطة عن مستويات هامش الربح في الربع الأول من هذه السنة المالية.

هل تعد آبل الآن فرصة شراء تأتي مرة كل عقد؟ انقر هنا للحصول على ورقة الغش المطلقة المكونة من 24 صفحة لأسهم Apple الآن!

عبر بارون ، يوضح ميلونوفيتش أن 'هذه النتيجة قد تكون النذير الأول للتداول خارج الهامش لتعزيز الأحجام في الصين ، والتي قال الرئيس التنفيذي تيم كوك إنها قد تصبح أكبر دولة لشركة Apple.'

من ناحية أخرى ، حتى لو قامت شركة آبل بتخفيض هامش ربحها ، فإنها ستظل في وضع غير موات بشكل كبير في السوق الصينية عند مقارنة تكاليف أجهزتها بالهواتف الأرخص ثمناً التي تصنعها شركات مثل سامسونج (SSNLF.PK) و ال جي . ومع ذلك ، يمكن التغلب على عقبة نقطة السعر إذا تمكنت Apple من الدخول في شراكة مع شركة طيران صينية كبيرة وتقديم جهاز iPhone منخفض التكلفة في نفس الوقت.

ميلونوفيتش يتصور هذا التحرك الاستراتيجي في السوق الصينية عندما يقول ' تشاينا موبايل (NYSE: CHL) دعم iPhone 5 مع دعم معقول أمر بالغ الأهمية لزيادة الأرباح في F2014. نتوقع أيضًا أن يستهدف الهاتف منخفض التكلفة المشترين الصينيين بهامش إجمالي ليس بعيدًا عن متوسط ​​الشركة الحالي '.

ما هو صافي ثروة آرون رودجرز

يعتقد ميلونوفيتش أيضًا أن ارتفاع تكلفة السلع المباعة و 'ارتفاع مستحقات الضمان' قد أضاف أيضًا إلى هوامش ربح Apple المنخفضة. قد تشير 'مستحقات الضمان' التي يستشهد بها ميلونوفيتش إلى تسوية Apple الأخيرة مع المستهلكين بشأن ضماناتها على أجهزة iPhone مع 3M (NYSE: MMM) شريط مؤشر الرطوبة.

الجديد! اكتشف فكرة أسهم جديدة كل أسبوع بأقل من تكلفة صفقة واحدة. انقر هنا للحصول على أوراق الغش الأسبوعية للأسهم الخاصة بك الآن!

قد يكون أيضًا إشارة إلى إعادة هيكلة شركة Apple مؤخرًا لتغطية الضمان في السوق الصينية ردًا على الانتقادات التي تقودها الحكومة. لهذه الأسباب ، يعتقد المحلل أنه 'على أساس تسلسلي ، نقدر أن الاستحقاقات المتزايدة ساهمت على مدى نقطة واحدة من ضغط الهامش ، ومن المحتمل أن تخفي بعض التحسينات التي أجرتها Apple في تنفيذ خارطة طريق خفض التكاليف.'

إلى جانب التحقيق في هوامش أرباح Apple ، قدم ميلونوفيتش أيضًا نموذجه لإصدار سندات Apple المتوقعة. من المتوقع أن تقترض Apple المال من أجل تمويل توزيعات الأرباح المتزايدة وبرنامج إعادة شراء الأسهم. يفترض ميلونوفيتش أن هذا الدين سيكون 40 مليار دولار وأن شركة آبل ستستمر في تحقيق 11.5 مليار دولار نقدًا سنويًا. بناءً على هذه الأرقام ، يتوقع ميلونوفيتش عبر بارون أن 'نفقات الفائدة المتزايدة تخفض ربح السهم لدينا بنسبة أقل من 0.5 بالمائة سنويًا على مدى السنوات العديدة القادمة'

استنادًا إلى تحليله للتقرير الفصلي الأخير لشركة Apple ، كرر ميلونوفيتش السعر المستهدف 500 دولار وتصنيف شراء لأسهم شركة آبل.

إليك كيفية تداول Apple على مدار الأسبوع.

الجديد! اكتشف فكرة أسهم جديدة كل أسبوع بأقل من تكلفة صفقة واحدة. انقر هنا للحصول على أوراق الغش الأسبوعية للأسهم الخاصة بك الآن!

أبل 356

لا تفوت: يتعلم موردو Apple عدم الاحتفاظ بكل البيض في سلة واحدة.

كم عدد الانتصارات التي حققها جيف جوردون