تقنية

5 تنبؤات أبل صنعها كارل إيكان

ما الفيلم الذي يجب رؤيته؟
 
(تصوير مايكل ناجل / جيتي إيماجيس)

مايكل ناجل / جيتي إيماجيس

يدفع المستثمر الناشط Carl Icahn مرة أخرى الرئيس التنفيذي لشركة Apple ، Tim Cook لتوسيع برنامج إعادة شراء أسهم الشركة في محاولة لتصحيح ما وصفه بأنه 'انخفاض كبير في قيمة Apple في سوق اليوم'. في رسالة مفتوحة المنشور على موقع Square Table الخاص بالمساهمين ، أشار Icahn إلى أن الشركة لديها 'سيولة زائدة تبلغ 133 مليار دولار نقدي صافٍ' وطلب من Cook وبقية أعضاء مجلس إدارة Apple تقديم عرض مناقصة 'لتسريع وزيادة حجم عمليات إعادة شراء الأسهم بشكل هادف . ' كما عرض الامتناع عن طرح أسهمه الخاصة إذا استكملت شركة Apple أي عرض مناقصة من أجل 'نزع فتيل أي انتقاد ساخر بشكل استباقي'.

أحدث دفع Icahn لشركة Apple لإعادة المزيد من النقود إلى المساهمين من خلال توسيع برنامج إعادة شراء الأسهم الخاص بها هو صدى لحملة مماثلة قام بها العام الماضي. في سبتمبر الماضي ، أخبر Icahn وسائل الإعلام مرارًا وتكرارًا أن السهم يمكن أن يتداول عند 700 دولار للسهم إذا قامت Apple بتمويل 150 مليار دولار لإعادة شراء الأسهم. ومع ذلك ، Icahn في نهاية المطاف أسقط اقتراح إعادة الشراء بعد أن كشف كوك أن الشركة لديها إعادة شرائها 14 مليار دولار من أسهمها في مقابلة مع صحيفة وول ستريت جورنال في فبراير 2014. في أغسطس 2014 ، تجاوز سعر سهم Apple عتبة 100 دولار ، والتي ستكون ما يعادل 700 دولار بالشروط المعدلة المقسمة. (خضعت أسهم Apple لتقسيم سبعة مقابل واحد في يونيو 2014.)

في حين أن طلب Icahn بأن تعيد شركة Apple شراء المزيد من أسهمها هو أمر غير معتاد ، فإن الرسالة المفتوحة الأخيرة للمستثمر الملياردير تضمنت أيضًا العديد من التوقعات المفاجئة حول منتجات Apple وما يعتقد أن الشركة ستحققه خلال السنوات العديدة القادمة. وغني عن القول أنه لا يوجد نقص في المحللين والمحللين الذين سيؤثرون في التوقعات بشأن مستقبل شركة آبل ، وينبغي دائمًا التعامل مع توقعاتهم بحذر. من ناحية أخرى ، تجدر الإشارة إلى أن Icahn ربط أسهم Apple على أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية منذ أكثر من عام ويبدو أن السعر الحالي يدعم توقعاته. استشهد Icahn أيضًا بإمكانية وجود ساعة ذكية من Apple ونظام مدفوعات عبر الهاتف المحمول في نطاق خطاب مفتوح للمساهمين في يناير 2014 ، قبل وقت طويل من تأكيد Apple على كلا المنتجين في سبتمبر. مع وضع ذلك في الاعتبار ، إليك خمسة أشياء أخرى يراها الآن Carl Icahn في مستقبل Apple.

الرئيس التنفيذي لشركة Apple Tim Cook يستعرض iPhone 6 الجديد وساعة Apple Watch خلال حدث خاص من Apple

جاستن سوليفان / جيتي إيماجيس

يتم تداول أسهم Apple بسعر 203 دولارات

كما فعل في رسائل مفتوحة سابقة إلى كوك ، كرر إيكان حجته بأن شركة آبل مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية. ومع ذلك ، يعتقد Icahn هذه المرة أن الشركة مقومة بأقل من قيمتها بشكل كبير مما كانت عليه في الخريف الماضي. ال يعتقد المستثمر الناشط أن طرازات iPhone الجديدة ، جنبًا إلى جنب مع 'مجموعة متزايدة من المنتجات والخدمات' ، تعمل معًا لجعل Apple 'نظامًا بيئيًا مهيمنًا بشكل متزايد للجوال' والذي سيسمح للشركة بتحقيق نمو EPS بنسبة 44٪ ونمو إيرادات بنسبة 25٪ خلال السنة المالية 2015 ، يليها نمو ربحية السهم بنسبة 30٪ في عامي 2016 و 2017.

بناءً على معدل النمو المتوقع هذا ، جنبًا إلى جنب مع صافي النقد لشركة Apple البالغ 133 مليار دولار ، يعتقد Icahn أن أسهم Apple يجب أن يتم تداولها عند 203 دولارات بدلاً من السعر الحالي الذي يبلغ حوالي 101 دولارًا. بالطبع ، يجب الإشارة إلى أنه بصفته 'مساهمًا كبيرًا في شركة Apple مع ما يقرب من 53 مليون سهم' ، فإن Icahn لديه مصلحة شخصية واضحة في رؤية أسهم Apple تتضاعف من حيث القيمة.

سوف يسرق iPhone من Apple الحصة السوقية المتميزة من Android

في حين أن أجهزة iPhone من Apple تهيمن بالفعل على القطاع المتطور في سوق الهواتف الذكية ، يرى Icahn أن هذا الاتجاه يتسارع على مدى السنوات العديدة القادمة على حساب الأجهزة التي تعمل بنظام التشغيل Android مفتوح المصدر من Google. الآن بعد أن منح iPhone 6 مقاس 4.7 بوصة و iPhone 6 Plus مقاس 5.5 بوصة منافسين بشاشات كبيرة من Apple لأجهزة الهواتف المحمولة من سامسونج ذات الحجم المماثل ، يعتقد Icahn أن حصة Android في سوق الهواتف الذكية المتطورة ستنخفض أكثر. نظرًا لأن الهواتف الذكية المتميزة التي تعمل بنظام Android مثل تلك التي تصنعها Samsung تُباع الآن بنفس سعر طرازات iPhone الجديدة من Apple ، لاحظ إيكان ذلك 'الاختيار بينهما مماثل للاختيار بين فولكس فاجن على مرسيدس بنفس السعر.'

آي بي إم

المصدر: IBM.com

يعتقد Icahn أيضًا أن اعتماد Google على الإعلانات سيصبح مسؤولية متزايدة مع استمرار تزايد قلق الجمهور بشأن مشكلات الخصوصية. وفقًا لتقرير أرباح Google ، تقريبًا 50.6 مليار دولار من 55.5 مليار دولار من إجمالي الإيرادات التي حققتها العام الماضي جاءت من الإعلانات. من ناحية أخرى ، لم يشر Icahn إلى الجدل الأخير حول اختراق iCloud لشركة Apple والذي سُرقت فيه صور العشرات من المشاهير ونشرها على الإنترنت. 'نظرًا لاستمرار جودة نظام Apple البيئي (iPhone و iPad و Mac و iTunes و App Store) مع الإضافات الجديدة (Apple Watch و Apple Pay والمنزل والصحة والاستمرارية و iCloud) للابتعاد عن نظام Android البيئي المعيب والمجزئ نسبيًا ، ستستمر مكاسب حصة السوق ، ' كتب إيكان .

ما هو الموقف الذي يلعبه ريجي بوش

ستعمل شراكة المؤسسات وشاشة iPad الكبيرة على تسريع النمو

على الرغم من الأداء المخيب للآمال في السنة المالية 2014 ، يرى Icahn أن خط إنتاج iPad سيعيد النمو في العام المقبل مع توسع Apple في أعمالها من خلال تم الإعلان عن الشراكة مؤخرًا مع IBM. بالنسبة الى إحصائيات IDC ، انخفضت حصة Apple في سوق الأجهزة اللوحية في جميع أنحاء العالم إلى ما يقل قليلاً عن 27٪ في الربع الثاني من عام 2014 من نسبة 33٪ التي احتفظت بها في الربع من العام الماضي.

'نعتقد أنه لا تزال هناك فرصة نمو كبيرة لجهاز iPad ، كما أوضحت عندما ذكرت أن' سوق أجهزة الكمبيوتر اليوم يبلغ 315 مليون وحدة 'و' على الرغم من حصة iPad في السوق من الأجهزة اللوحية المباعة للشركات بنسبة 76٪ ، إلا أن انتشار الأجهزة اللوحية في الأعمال التجارية منخفضة بنسبة 20٪ ، ولوضع ذلك في نوع من السياق ، إذا نظرت إلى تغلغل أجهزة الكمبيوتر المحمولة في الأعمال التجارية ، فسيكون أكثر من 60٪ ' كتب إيكان في رسالته الموجهة إلى تيم كوك. 'من خلال الشراكة التي تم الإعلان عنها مؤخرًا مع شركة IBM ، والتي اقترحتها' ستغير طريقة عمل الشركات '، نعتقد أن iPad سيزيد من تغلغلها في المؤسسات.'

كما أشار Icahn إلى إمكانية وجود جهاز iPad مقاس 12.9 بوصة كمحفز آخر محتمل للنمو. هناك العديد من مراقبي الصناعة الذين يعتقدون أن شركة آبل قد تكشف النقاب عن جهاز iPad جديد بشاشة أكبر في الحدث الإعلامي القادم للشركة في 16 أكتوبر ، بما في ذلك المحلل بايبر جافراي جين مونستر.

المصدر: Apple.com

المصدر: Apple.com

قد يصل جهاز تلفزيون UltraHD في عام 2016

إلى جانب تحديد إمكانيات النمو في تشكيلة منتجات Apple الحالية ، توقع Icahn أيضًا أن تدخل الشركة أخيرًا سوق أجهزة التلفزيون من خلال 'مجموعة تلفزيون UltraHD' في السنة المالية 2016. بحسب إيكان ، 'ستؤدي جودة الصورة الفائقة لـ UltraHD (التلفزيون فائق الدقة) مقارنةً بالدقة العالية العادية إلى دورة استبدال التلفزيون الرئيسية حيث تضيق فجوة السعر بينهما.

لهذا السبب ، يعتقد أن السنة المالية 2016 ستكون وقتًا مناسبًا لشركة Apple لدخولها إلى سوق أجهزة التلفزيون. توقع Icahn أن Apple قد تبيع '12 مليون جهاز تلفزيون 55 بوصة و 65 بوصة في السنة المالية 2016 و 25 مليون في السنة المالية 2017 بمتوسط ​​سعر بيع يبلغ 1500 دولار بهوامش ربح إجمالية متوافقة مع الشركة ككل.'

على الرغم من استمرار الشائعات حول جهاز Apple TV لعدة سنوات حتى الآن ، تجدر الإشارة إلى أن الشركة التي تتخذ من كاليفورنيا مقراً لها لا تزال مهتمة أكثر بتوسيع قدرات منتج Apple TV الحالي ، بدلاً من إنشاء جهاز التلفزيون الخاص بها. على سبيل المثال ، في وقت سابق من هذا العام ، ال وول ستريت جورنال ذكرت أن Apple كانت في مفاوضات مع كومكاست حول إمكانية السماح لـ Apple TV بالسفر على جزء منفصل أقل ازدحامًا من الشبكة. في الآونة الأخيرة ، نشر مكتب الولايات المتحدة لبراءات الاختراع والعلامات التجارية تفاحة طلب البراءة التي حددت نوعًا جديدًا من التطبيقات من شأنه أن يسمح باستخدام الأجهزة التي تعمل بنظام iOS كـ 'شاشات ثانية' تفاعلية من شأنها أن تكمل محتوى Apple TV. تشير كلتا المبادرتين إلى أن Apple تركز على تحسين جهاز الاستقبال الخاص بها بدلاً من إنشاء جهاز تلفزيون.

Apple Pay

المصدر: Apple.com

ستنجح Apple Pay حيث فشل الآخرون

يعتقد Icahn أن نظام مدفوعات الهاتف المحمول الذي تم الكشف عنه مؤخرًا من Apple والذي يعمل بتقنية NFC سينجح حيث فشلت أنظمة مماثلة مثل محفظة Google التي تعمل بنظام Android بسبب ميل عملاء Apple إلى إنفاق أموال أكثر من مستخدمي Android. ومع ذلك ، على عكس العديد من المحللين الآخرين الذين يعتقدون أن الميزة الرئيسية لـ Apple Pay ستتمثل في جذب المزيد من المستخدمين إلى النظام البيئي للشركة ، يعتقد Icahn أن Apple ستحقق إيرادات كبيرة مباشرة من رسوم المعاملات ورسوم الخدمة.

'نقدر أنه استنادًا إلى رسوم Apple Pay المشاع البالغة 15 نقطة أساس من إجمالي الإنفاق على بطاقات الائتمان والخصم (كان الإنفاق بالبطاقة الأمريكية 4.2 تريليون دولار في عام 2012) ونشر التجار لتقنية NFC التي وصلت إلى 80٪ + في عام 2017 ، يمكن أن تحقق Apple في الولايات المتحدة الإيرادات (تعادل أيضًا الهوامش الإجمالية ، نظرًا لأن التكاليف المتغيرة هي الحد الأدنى) البالغة 2.5 مليار دولار في السنة المالية 2017 إذا وصلت إلى 30٪ من حصة السوق من إجمالي الإنفاق على بطاقات الائتمان والخصم الأمريكية ، ' كتب إيكان .

يقف تقدير إيرادات Apple Pay المتفائل لـ Icahn في تناقض صارخ مع التقديرات المقدمة من قبل معظم المحللين الآخرين. على سبيل المثال ، وفقًا لمحللي Trefis استشهد بها فوربس ، 'إذا كانت الشركة قادرة على الاحتفاظ بحصة سوقية تبلغ 50٪ في سوق المدفوعات داخل المتجر العالمي ، مع زيادة حصتها في المعاملات التجارية عبر الهاتف المحمول إلى حوالي 20٪ بحلول نهاية فترة التوقعات في عام 2021 (بافتراض أن الشركة تقدم Apple الدفع على أجهزة iPad الجديدة) ، يمكن أن يترجم هذا إلى إيرادات سنوية تبلغ حوالي 800 مليون دولار بحلول عام 2021 ، بافتراض رسوم معاملات بنسبة 0.15٪ '.

من الواضح أنه سيمر بعض الوقت قبل أن نعرف ما إذا كانت تنبؤات إيكان حول التقييم الحقيقي لشركة Apple والمنتجات المستقبلية دقيقة. ومع ذلك ، لم يضطر المساهمون إلى الانتظار طويلاً لسماع رد Apple على دفع المستثمر الناشط لمزيد من عمليات إعادة شراء الأسهم. قالت شركة آبل في بيان: 'نحن نقدر دائمًا الاستماع إلى مساهمينا' حصل عليها سي ان بي سي. 'منذ عام 2013 ، ننفذ بقوة أكبر برنامج لعائد رأس المال في تاريخ الشركة. كما قلنا من قبل ، سنراجع البرنامج سنويًا ونأخذ في الاعتبار المدخلات من جميع مساهمينا '.

لمن يلعب ابنه هاوي لونغ

تابع نثنائيل على تويتر ( تضمين التغريدة )

المزيد من Tech Cheat Sheet:

  • في قتال Apple و Google حول أمن البيانات ، يكون المستخدمون هم الفائزون
  • خطط Apple من iPad: شاشات أكبر ومعرف اللمس والمزيد
  • 3 أشياء يمكن توقعها في حدث Apple Media لشهر أكتوبر