3 أسباب لماذا التبغ هو أكثر الصناعات 'نجاحًا' في التاريخ
المصدر: Credit Suisse
يبدو أن التبغ هو نكهة الموسم.
أولاً ، كانت هناك الأخبار السيئة. جون أوليفر أسياخ الصناعة بسبب جنون التقاضي في برنامجه الشهير الأسبوع الماضي.
ثم جاءت الأخبار السارة. وفقا ل تقرير بحثي Credit Suisse صدر الأسبوع الماضي ، التبغ هو أنجح صناعة في أمريكا. يذكر التقرير أن متوسط عائدات شركة مدرجة في البورصة كان حوالي 10٪ سنويًا من الفترة ما بين 1900 و 2010. ومع ذلك ، أنتجت مخزونات التبغ عوائد سنوية بنسبة 14.6٪ خلال نفس الفترة. من حيث السيولة النقدية ، هذا يعني أن دولارًا واحدًا مستثمرًا في أسهم التبغ كان يساوي 6.3 مليون دولار بحلول عام 2010 ، في حين أن الدولار المستثمر في مؤشر سوق الأوراق المالية سيكون بقيمة 38255 دولارًا فقط.
هذه عودة للتدخين بكل المقاييس.
ما الفريق الذي لعب كولتون أندروود من أجله
هذا الإنجاز مثير للإعجاب ، عندما تفكر في أن العوائد قد تحققت في مواجهة زيادة الضرائب ، واستمرار الصحافة السلبية ، وابل من الدعاوى القضائية من الأفراد والشركات. مزيج من هذه الظروف كان سيقتل أي صناعة أخرى.
فيما يلي ثلاثة أسباب تجعل صناعة التبغ تقدم عوائد ناجحة باستمرار.
يتم عرض سجائر الإبل ، التي يصنعها رينولدز أميرسيان ، في متجر للتبغ في 11 يوليو 2014 في سان فرانسيسكو ، كاليفورنيا. ذكرت تقارير أن شركة التبغ العملاقة رينولدز أمريكان تجري محادثات مع منافستها شركة لوريار فيما يتوقع أن تكون صفقة بمليارات الدولارات. (تصوير جوستين سوليفان / جيتي إيماجيس)
كم يبلغ طوله من النجوم
1. صناعة التبغ هي احتكار القلة
موقع Money على الويب Fool.com ينص على أن أنتجت صناعة التبغ وسيم المكاسب لأنه لا يبتكر. المنطق بسيط: يمكن أن تؤدي تكاليف البحث والتطوير إلى خفض صافي الدخل دون إنتاج نتائج ملموسة تؤثر على صافي الدخل. لكن هذا المنطق لا يتعمق في العوامل التي مكّنت الصناعة غير المبتكرة من البقاء لفترة طويلة.
صناعة التبغ هي احتكار القلة التي تسيطر عليها حفنة من اللاعبين في السوق المحلية والأسواق الدولية. في الواقع ، لم تشهد صناعة التبغ الأمريكية منافسين جددًا خلال الـ 56 عامًا الماضية.
هذا بسبب وجود العديد من العوائق أمام الدخول في الصناعة. بالإضافة إلى سلسلة التوريد والتوزيع المعقدة المطلوبة من كبار تجار التجزئة ، سيتعين على اللاعبين الجدد في الصناعة أيضًا التعامل مع مجموعة من اللوائح والضرائب الثقيلة. ونتيجة لذلك ، فإن المنافسة داخل الصناعة نادرة والحافز على الابتكار في المنتجات والأسعار منخفض.
للإضافة إلى ذلك ، تحتوي السجائر على منحنى طلب غير مرن. هذا يعني أن الطلب يظل ثابتًا ، حتى في أوقات الركود. وبالتالي ، فإن صناعة التبغ تمكنت من تحقيق أرباح لأن هوامش المنتج تتحسن ، حتى لو انخفض الحجم الإجمالي للمنتجات المباعة.
2. تنقل تكاليف التقاضي والضرائب على العملاء
إنها مغالطة عانت منها صناعة التبغ بسبب العدد المتزايد من الدعاوى القضائية المرفوعة ضدها. تمرر الصناعة ببساطة زيادة التقاضي والتكاليف الضريبية للمستهلكين وشركاء القنوات.
على سبيل المثال ، ملف الربح التشغيلي لكل علبة كان 0.30 دولار في عام 1998. وكان هذا أيضًا الوقت الذي واجهت فيه الصناعة عددًا من الدعاوى القضائية الجماعية من الدول والأفراد. خلال نفس الفترة ، بلغ إجمالي مبلغ التسوية الذي دفعته شركات التبغ للمدعى عليهم 1.712 مليار دولار أو 10.9 سنتات لكل علبة. ارتفعت أسعار الجملة الممتازة للسجائر بمقدار 14 سنتًا للقطعة الواحدة خلال هذه الفترة. ومن المثير للاهتمام ، أن الزيادات حدثت على الرغم من الانخفاض في ضريبة المبيعات وعدم وجود زيادة في ضريبة الإنتاج الفيدرالية.
في الواقع ، زادت الضرائب زيادة حصة الأرباح لمصنعي التبغ الفرديين في سلسلة توريد التبغ. يضع المصنعون أيضًا عبء الترويج لمنتجاتهم على تجار التجزئة لأن السجائر يمكن أن تدفع مبيعات المنتجات الأخرى.
المصدر: تقرير وكالة خدمات المزارع - وزارة الزراعة الأمريكية عن التهديدات الحالية لزراعة التبغ ، 1998
3. يتطلع إلى الأسواق الدولية للنمو
نظرت صناعة التبغ إلى الخارج منذ أوائل التسعينيات ، عندما تم رفع عدد من الدعاوى القضائية ضد لاعبين كبار. منذ ذلك الحين ، أصبحت Philips Morris International (PMI) - صانعو العلامة التجارية الشهيرة Marlboro - الشركة الأكثر قيمة في صناعة التبغ برأسمال سوقي يزيد عن 100 مليار دولار. كما أوضح الممثل الكوميدي جون أوليفر في مقطع الفيديو الفيروسي مؤخرًا ، اتبعت الشركة استراتيجية التقاضي الصارم ضد المنافسين المحتملين والسياسات المقيدة للسوق. شركة بريتيش أميركان توباكو ، وهي لاعب رئيسي آخر في يانصيب التبغ ، تتبع استراتيجية مماثلة بينما تستمد جزءًا كبيرًا من إيراداتها من الخارج.
الذي لعب مايكل ستراهان كرة القدم لصالحه
لكن الحزب قد لا يستمر طويلا.
اضطر PMI إلى اغلاق مصانعها في هولندا وأستراليا العام الماضي بسبب اللوائح المعاكسة وضعف الطلب. تكافح الشركة أيضًا للمنافسة في الصين ، حيث تتمتع شركة التبغ الوطنية الصينية (CNTC) التي تديرها الدولة بوضع شبه احتكار في المبيعات.
مؤشرات PMI في الفلبين ، ثاني أكبر أسواقها ، ليست مشرقة أيضًا. تسرح الشركة أكثر من عُشر من القوى العاملة القوية البالغ عددها 6000 شخص هناك بسبب 'ظروف السوق الصعبة'. تضمنت هذه الظروف تنظيمًا ضارًا محتملاً ومنافسة شديدة من شركة محلية ناشئة ، وهي السجائر القوية ، التي استحوذت على جزء كبير من حصتها في السوق من خلال خفض أسعار منتجاتها.
في مكالمة أرباح الربع الأخير ، قال مؤشر مديري المشتريات إن آسيا سجلت انخفاضًا بنسبة 7.3٪ في الحجم وانخفضت كندا وأمريكا اللاتينية بنسبة 2.9٪. هذا ليس مفاجئًا لأن الصين ، أكبر سوق للسجائر في آسيا ، تفكر بالفعل في تنظيم ضد بيع منتجات التبغ والإعلان عنها. سيؤثر المناخ التنظيمي العدائي في أكبر اقتصاد في آسيا سلبًا على آفاق اللاعبين الكبار.
المزيد من ورقة الغش في الأعمال:
- هل تدخين التبغ الكبير؟
- الموت أم التطور؟ توحد التبغ الكبير
- شركة التأمين الصحي في كوريا الجنوبية تقاضي صانعي التبغ بسبب أضرار التدخين
