مهنة المال

2 مخزون السجون الذي يبدو جيدًا: Corrections Corp ، Geo Group

ما الفيلم الذي يجب رؤيته؟

يوم الأسبوع:

النوع:

يكتب: فيلم مسلسل

المصدر: Thinkstock

كم من المال يجني geno auriemma

على مدى السنوات العديدة الماضية ، كان أحد أفضل الاستثمارات هو مشاركة أصحاب السجون ومشغليها. هناك نوعان للتداول العام يسيطران على الصناعة في الولايات المتحدة - شركة التصحيحات الأمريكية (رمزها في بورصة نيويورك: CXW) و المجموعة الجغرافية (رمزها في بورصة نيويورك: GEO).

قدم كلا السهمين للمستثمرين عوائد استثنائية طويلة الأجل. في عام 2012 ، حولت هاتان الشركتان أعمالهما إلى صناديق استثمار عقاري لأغراض ضريبية. أضاف هذا قيمة كبيرة لهذه الشركات وبدأت الأسهم في الارتفاع ، ووُضعت قمة وسيطة في بداية عام 2013. ومنذ ذلك الحين ، تم تصحيح الأسهم بنحو 20 في المائة ويبدو أنها جذابة مرة أخرى.

هناك عدة أسباب أساسية للإعجاب بهذه الشركات كاستثمارات طويلة الأجل. أولاً ، هناك اتجاه علماني نحو الخصخصة في نظام السجون. وفقًا لـ Corrections Corp of America ، في عام 2001 ، كان أقل من 7 بالمائة من السجناء الأمريكيين يسكنون في سجن يديره القطاع الخاص. هذا الرقم يتجاوز 10 في المئة اليوم. كشركات خاصة ، شركة Corrections Corp الأمريكية ومجموعة Geo مسؤولة أمام مساهميها ، وبالتالي ، فإن الكفاءة التشغيلية هي أولوية. فشلت الحكومات في الولايات المتحدة في التغلب على سجلات الإنجازات القوية لهذه الشركات في تحقيق الكفاءة ، والآن بما أن لديها نقصًا في رأس المال ، فهي متحمسة لتعهيد السجون لهذه الشركات الخاصة.

ثانيًا ، صناعة السجون مقاومة للركود. في حين أن هبوط سوق الأسهم من المرجح أن يؤدي إلى انخفاض هذه الأسهم ، فإن الاقتصاد الضعيف لن يؤثر على أرباح هذه الشركات. السجون ضرورية ، ولن تسمح الحكومات للمدانين بالإفراج عنهم ما لم تكن هناك حالة طوارئ مالية تستلزم ذلك. علاوة على ذلك ، قد يستفيد مشغلو السجون الخاصة من ضعف الاقتصاد. إذا أدى الركود إلى انخفاض دخل الدولة ، فقد يكون الدافع وراء ذلك هو السعي لتحقيق مدخرات عن طريق خصخصة السجون.

بالنظر إلى هذه النقاط ، يبدو أن مخزونات السجون مقنعة. يصبح هذا أكثر وضوحًا عندما نعتبر أن هذه الشركات تبيع بأسعار مغرية. على عكس معظم الأسهم ، يتم تداوله بالقرب من أدنى مستوى خلال 52 أسبوعًا ، على الرغم من أنه يبدو أنه وضع القيعان فيه.

في حين أنهم يتداولون بأسعار مرتفعة إلى حد ما بالنسبة إلى صافي الأرباح (ما يقرب من 20 مرة) للاستثمار العقاري ، ثق بأن الإجراء الأكثر ملاءمة هو الأموال من العمليات (FFO.) تتداول كل من Corrections Corp. of America و Geo Group في P / نسب FFO الموجودة في الأرقام المزدوجة المنخفضة (حوالي 12 مرة) ، وأعتقد أن هذا يمكن أن يرتفع إلى حد ما.

كم تبلغ قيمة سكوت هول

بعد أن تحولت كلتا الشركتين إلى صناديق استثمار عقاري ، تدفع الآن أرباحًا كبيرة. تدفع شركة Corrections Corp الأمريكية حوالي 6.5 في المائة وتدفع مجموعة جيو 7 في المائة. تضمن سياسة التوزيع هذه استيفاء هذه الشركات لشروط الجودة لمعاملة ضريبة ثقة الاستثمار العقاري. هذا يعني أن الدخل الموزع على المساهمين يخضع للضريبة كدخل عادي ، على الرغم من أنه لا يخضع لضريبة الشركات (بمعنى آخر ، لا يتم فرض ضرائب مضاعفة عليه مثل أرباح الأسهم القادمة من الشركات العادية المتداولة علنًا). أسهم ممتازة للمتقاعدين الذين يعيشون على الدخل من توزيعات الأرباح.

في النهاية ، لن تجعلك هذه الأسهم ثريًا ، على الرغم من أنها تبدو وسيلة ممتازة لتوليد الدخل ، كما أنها أقل تكلفة من صناديق الاستثمار العقاري الأخرى. كما أن لديها الرياح الخلفية للاتجاهات العلمانية الإيجابية ، وهي مقاومة للركود. هذه النقطة الأخيرة حاسمة بالنسبة لشخص يعتمد على دخل ثابت ، والذي يمكن أن يتعرض للخطر أثناء الركود.

فيما يتعلق بأي شركة يجب شراؤها ، فإن Geo Group أقل تكلفة قليلاً ، لكن Corrections Corp الأمريكية أكبر ، وهي الشركة الرائدة في السوق. تمتلك Geo Group أيضًا حوالي 15 بالمائة من عملياتها في الخارج ، ولا سيما في أستراليا. بالنظر إلى أن الاختلافات طفيفة ، وبالنظر إلى أن كلاهما كان أداءً ممتازًا على المدى الطويل ، يبدو أنه من غير المجدي قضاء بعض الوقت في إنشاء قضية ظاهرة الوجاهة لأحدهما على الآخر ، ويجب على المستثمرين المهتمين شراء بعضًا من كل منهما.